2009-06-25 09:27:00 作者:车 勇 来源:全景网络-证券时报
从目前的盘面行情来看,所有商品期货价格的走势主要受到两大方面因素的影响,一方面是全球宏观经济金融预期,另一方面是自身供应以及需求基本面,更多的时间里主要受到全球经济金融预期的影响。由于各个品种都受到同一个宏观经济和金融面的影响,因此商品期货行情都表现出趋同性,大豆市场在上述两大因素的左右中运行。
从豆市的基本面来看,投资者应该非常清楚其利多的基本面。首先是美国乃至全球的大豆库存持续下滑,目前市场还在预测美国大豆陈豆结转库存有望继续下调,其供求紧张气氛还在市场上强化。预计库存下调会在本月底的报告中得到证实,大豆市场供求关系的紧张程度将会再度升级。场外资金也借助供求紧张关系对此大为追捧,导致其价格飞速上扬,CBOT大豆最高接近1300美分,内盘主力a1001也攀升到3800点。从另外一个角度分析,国际原油持续攀升之后,对生物能源的炒作即将引爆,受其影响,豆油等植物油势必会保持强劲,反过来会带动大豆价格上行。从目前来看,在新豆上市之前,豆类自身的基本面供求紧张的关系很难得到有效缓解,价格维持高位运行将毋庸置疑。
尽管豆类基本面的利多在行情运行中扮演次要角色,但是其作用力依旧十分明显。在市场炒作全球经济数据好转以及全球预期通胀的时候,大豆基本面利多就与此一道形成利多合力,刺激其价格快速刷新高点。然而在市场对宏观数据和通胀预期炒作暂时告一段落而走弱的时候,自身供求基本利多则起到抗跌作用。
当前的利多是不容置疑,但是作为远期合约的利空却在悄悄地酝酿中。主要从以下三方面因素来看:首先,本年度南美阿根廷遭遇历史罕见的旱灾令其大豆严重减产,而下一年度继续遭遇旱情而减产的概率很小。同时伴随着豆价的走高还会刺激其增加播种面积,那么下一年度全球大豆供求紧张情况将会得到大大的缓解。其次是甲型H1N1流感对养殖业的打击将会在下半年全面展开,养殖业特别是养猪业将会大受打击,继而殃及大豆市场。第三是国内的抛储一直是限制国内大幅上涨的主要因素,后期抛储一旦展开,自然会压制行情回落。
综合来看,当前利多仍旧可以持续,但投资者对远期合约价格要保持谨慎,随着近期利多因素作用的结束,远月利空有望逐渐成为主要控盘力量。(光大期货 车 勇)
1、大众网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。未经大众网的书面许可,任何其他个人或组织均不得以任何形式将大众网的各项资源转载、复制、编辑或发布使用于其他任何场合;不得把其中任何形式的资讯散发给其他方,不可把这些信息在其他的服务器或文档中作镜像复制或保存;不得修改或再使用大众网的任何资源。若有意转载本站信息资料,必需取得大众网书面授权。
2、已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:大众网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
3、凡本网注明“来源:XXX(非大众网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件,意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。
4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。