澳联储升息助推大宗商品回升

　　国内长假期间澳洲联储意外升息,全球风险偏好情绪因而再度升温,此前反弹的美元指数在以澳元为首的非美货币走高的推动下再度回落至76附近,而包括原油、铜在内的大宗商品受到美元下挫影响也重新走高,黄金期货价格更向上突破1050美元。

　　澳洲联储此次升息出乎绝大多数市场人士预料,尽管在此前会议中联储曾数次改变措辞,并删除了将进一步降息的用词,但由于G20会议中提出全球将继续推行经济刺激政策,市场对于澳洲联储在年内升息的预期不足,在消息出台前后,澳元汇率急剧上升,并在上周四受到好于预期的就业数据推动进一步上破0.90关口。

　　澳洲联储加息被市场普遍解读为是对全球经济复苏趋势的一个肯定,作为在经济危机中受创较轻的国家,澳洲经济得益于健康的银行体系和强劲的外围市场需求推动,特别是中国所实施的经济刺激计划所产生的巨额需求极大的帮助了澳洲的出口,由于大宗商品价格年内大幅反弹,加上全球范围的宽松货币政策,通胀压力重新成为澳洲联储关注重点,为了防范资产价格泡沫打压经济表现,澳洲联储最终做出了这一令人意外的升息决策。

　　虽然澳洲联储的这一决策在短期内助推了市场风险偏好情绪,但过于快速的升息决定对于澳洲经济而言未必是好事,特别是由于澳洲升息所造成的澳元升值和大宗商品价格走升更不利于澳洲联储所期待的经济目标的实现,由于短期内欧美经济体仍将受制于失业率攀升等不利因素影响,不太可能进入升息周期,因此澳洲联储加息将会在很大程度上促成全球热钱流入,并进一步推升澳元币值和促进资产价格泡沫进一步形成,从这一点看,澳洲联储的决策将会面临巨大考验。

　　澳洲联储意外升息和欧洲央行有关人士作出的可能于2011年开始收紧货币政策的表态都对美元形成了沉重打击,在G20会议后受到支撑的美元再度回落至本轮创出的低点区域,并有进一步向下创出新低态势,但美元会否就此再度沉沦却仍是未知之数。从此前表态看,各国政府对于美元贬值态势仍旧持不支持态度,最为典型的当属日本,由于日元快速升值打压日本出口产业,此前一直声称不干预日元汇率的藤井裕久也不得不做出不能容忍强势日元的表态,民主党政府在上台前所做出的经济政策表态也因现实状况而出现转变。在全球经济复苏过程中,货币汇率的升值将对本国出口产业形成严重制约,这一点也是各国政府不愿意看到美元持续走软的主要因素,而由此带来的干预预期将会主导今后一段时间的汇率市场表现。

　　对于大宗商品而言,虽然美元再度下挫,但此前已经高企的原油和铜价很大程度上仍会在原先形成的区间内震荡整理,尽管上周四美元指数迫近新低,但原油和伦铜价格仍然分别在70美元和6000美元左右的震荡区间中位徘徊就是明显证明。相比之下,今年以来涨幅较小的黄金价格则会明显和美元走势出现反向联动效应,如美元再度向下创出新低,则金价很可能上测1100美元的关口阻力。

　　国内三家商品交易所主力合约每周行情

　　品种 交割月 今开盘 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 成交量 持仓量 持仓量变化

　　铝 912 15050 15195 14810 14845 14940 35 26390 74276 －2096

　　黄金 912 231．88 231．88 228 228．95 229．74 10．8 19046 26340 －1138

　　铜 1001 49330 49880 48830 48850 49270 1480 302290 141046 10708

　　燃料油(资讯,行情)(资讯,行情)912 3938 3949 3880 3890 3904 102 87292 61628 －8824

　　螺纹钢1001 3760 3795 3673 3674 3710 －55 1369966 477142 154950

　　天然橡胶(资讯,行情)(资讯,行情)1001 18880 18880 18510 18590 18630 940 377348 99816 －896

　　线材912 3595 3632 3542 3550 3565 －18 2440 7514 350

　　锌 1001 16400 16400 15830 15855 15975 525 107588 61386 20212

　　豆一 1005 3,632 3,632 3,590 3,612 3,609 64 113,978 198,764 －6,590

　　豆一 1009 3,510 3,531 3,506 3,519 3,519 58 13,840 79,388 －542

　　玉米(资讯,行情)(资讯,行情)1005 1,730 1,731 1,718 1,722 1,722 1 47,736 186,934 6,644

　　聚乙烯 911 10,000 10,170 9,980 10,080 10,080 445 97,318 60,074 10,952

　　豆粕(资讯,行情)(资讯,行情)1005 2,750 2,768 2,730 2,759 2,751 59 582,810 806,548 10,042

　　棕榈油(资讯,行情)(资讯,行情)1005 5,872 5,918 5,814 5,862 5,876 110 147,488 142,860 1,578

　　聚氯乙烯 911 6,620 6,745 6,575 6,575 6,630 70 41,640 34,274 5,172

　　豆油(资讯,行情)(资讯,行情)1005 6,900 6,920 6,812 6,904 6,886 154 264,442 336,358 －1,598

　　棉花(资讯,行情)(资讯,行情)1001 13780 13980 13780 13960 13910 310 23294 41420 3,994

　　早籼稻1001 2008 2008 1991 1992 1994 －1 8804 31230 1,180

　　菜籽油(资讯,行情)(资讯,行情)1005 7470 7516 7456 7488 7486 110 4216 43972 714

　　白糖(资讯,行情)(资讯,行情)1005 4582 4600 4551 4573 4573 －84 359860 407782 －3,040

　　ＰＴＡ 912 6820 6820 6674 6680 6722 40 140334 86192 24,688

　　强麦1005 2148 2148 2135 2139 2139 3 38208 2139 642

　　国际期货市场点评

　　市场 品种 单位 收盘价 涨跌幅（％） 涨跌 点评

　　ＬＭＥ 综合铜 美元／吨 6235 －1．50 －95 世界铜产量过剩现象将更为明显

　　ＬＭＥ 综合铝 美元／吨 1909 －0．05 －1 供过于求基本面也难以迅速改变

　　ＬＭＥ 综合锌 美元／吨 2039 －2．16 －45 各大锌冶炼厂积极扩产形成压制

　　ＬＭＥ 综合铅 美元／吨 2249 －1．58 －36 美元走强对有色金属带来利空

　　ＬＭＥ 综合锡 美元／吨 14800 －0．97 －145 一旦经济好转,美联储或收紧信贷

　　ＬＭＥ 综合镍 美元／吨 18750 －3．82 －745 需求恢复缓慢,供大于求依然存在

　　ＣＢＯＴ 黄豆连续 美分／蒲式耳 964 2．01 28 期价上行空间将受限于供应宽松

　　ＣＢＯＴ 玉米连续 美分／蒲式耳 362．2 －0．02 －1．6 因预期2009年美国作物产量将创纪录

　　ＮＹＭＥＸ 原油连续 美元／桶 71．77 0．11 0．08 受股市上扬、美元走以及供应充裕等因的共同影

　　ＮＹＣＥ 棉花连续 美分／磅 63．02 －0．99 －0．63 ＵＳＤＡ报告基本符合市场预期

　　ＣＳＣＥ 糖11连续 美分／磅 20．68 －5．87 －1．29 投机基金卖盘推动价格下跌

　　ＣＯＭＥＸ 黄金连续 美元／盎司 1047．80 －0．72 －7．60 交易员们在周末前解除多头头寸

　　—— 美元指数 点 76．45 －0．01 －0．01 短线美指可能维持低位震荡走势

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