银行信托一拍即合 混业经营拉开大幕

　　上周，自1993年以来，首家银行系信托公司--交银国际信托有限公司正式挂牌，意味着银行参股信托公司、银行谋求金融集团化混业经营的大幕正式开启。　　中国金融大典

　　今年6月，经中国银监会批准，交行对湖北国投实施重组，新公司交银国信注册资本12亿人民币，交行持有85%的股份。交银国信将定位于专业化理财机构，并有望试点房贷资产证券化、信贷资产转让信托、企业年金，以及不良资产处置信托等十一大类创新业务。

　　作为首家试点成立的银行系信托公司，交银国信开启的银行混业经营之门，足以"刺激"同业加快各自的步伐。上月，民生银行宣称拟用现金方式认购陕国投25.04%非公开发行的A股股份，与陕西高速并列成为陕国投第一大股东。除此，工商银行、建设银行等目前也在积极寻求合作的信托公司。未来银行参股信托公司无疑将成为新的潮流。

　　在交银国信总裁金大健看来，随着国内个人资产高速积累到一定程度，必将给以资产管理为本源的信托公司带来空前机遇。对于信托公司，通过与其他业务"嫁接"，产品创新空间非常大，交银参股信托公司正是希望借助信托这一新平台，完善集团综合服务能力。

　　根据今年 《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》要求，信托公司在3年过渡期内，必须尽量压缩自营业务，信托财产也被禁止用于贷款。而今年1－10月，全国信托公司总共发售贷款类集合资金信托计划209个，约占资金信托计划总数的60％，这也让信托公司盈利模式转变面临巨大挑战。另一方面，虽然中资银行目前不约而同地提出转型口号，提高理财等中间业务比重，但目前利差贡献的利润仍占银行总利润的80%左右。

　　从这个角度看，信托业面临新一轮改制调整，而银行也需要新的平台分散并提高自身盈利能力，银行与信托的结合看起来"一拍即合"，未来在大型金融控股集团的框架下，信托公司将是整合所有业务资源的重要工具。银行系信托仍面临重重困难。

　　然而，作为银行系信托公司，即使一开始希望将业务定位于前景诱人的资产管理，但却不得不面对国内信托业面临的普遍难题。中国的经济发展程度和私人财富累计程度都远远不足，若要像国外那样专注个性化私人财富管理，仍然困难重重。交银国信也表示，在成立之初，即使10万元的个人财富管理也要做，甚至融资业务在一段时间内所占比重也不会低。

　　"但我们远期目标绝不会改变，融资业务仅仅是为了满足现实生存。"金大健表示。

　　银行收购信托公司不代表就能磨和好一家新公司，更不代表未来信托公司的道路就一片光明。但同样，在业内人士看来，银行系信托公司最大的优势在于借助母行的客户、业务等资源缩短业务规模化的时间，甚至银行高信用的市场认可度，也可传导至旗下信托公司。

　　即使面临困难重重，但作为首家银行系信托公司，市场仍对交银国信、对银行业混业经营充满期待。