2009-02-20 10:43:00 作者: 来源:华泰证券
在金融分业经营格局下,信托业的混业特征具有一些制度优势,但这些优势将随着金融混业和金融创新的推进而不断丧失。与其他金融子行业相比,信托业在资本、销售服务能力、资产管理能力、风控能力及品牌效应等诸多方面劣势明显。
银行、保险等金融机构可以利用信托平台拓展业务范围,进行混业布局;信托公司也需要利用这些机构的资本、销售服务网络、人才以及品牌资源,二者结合能产生巨大的协同效应。我们认为,与大型金融资本融合是我国信托业主要发展方向。
2009年,信托公司固有业务项下,宽松的货币政策使贷款业务收益率同比下降;而投资收益将触底反弹。
信托业务将继续增长,信托业务在营业收入中的占比不断提升,具体表现是:1)基础建设类信托将成为新的亮点;2)房地产融资信托继续增长;3)证券投资类信托有望回暖;4)银信合作类信托增速放缓。
基于信托业的战略投资价值和稳步发展的信托业务,我们给予行业“推荐”评级。
目前两上市信托公司增发方案都在等待证监会的审批,如果增发方案最终能够获批,具有大型金融集团股东背景的安信信托,有银行股东背景的陕国投均有较好的成长空间。但在增发进程尚不明朗的情况下,给予安信信托“观望”评级,陕国投“观望”评级。
1、大众网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。未经大众网的书面许可,任何其他个人或组织均不得以任何形式将大众网的各项资源转载、复制、编辑或发布使用于其他任何场合;不得把其中任何形式的资讯散发给其他方,不可把这些信息在其他的服务器或文档中作镜像复制或保存;不得修改或再使用大众网的任何资源。若有意转载本站信息资料,必需取得大众网书面授权。
2、已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:大众网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
3、凡本网注明“来源:XXX(非大众网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。本网转载其他媒体之稿件,意在为公众提供免费服务。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。
4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。