1月份集合信托产品市场走低

    受春节假期因素的影响，1月份集合信托产品发行进入低谷。益普财富日前发布的《2009年1月信托产品报告》显示， 09年1月份共有21家信托公司发行了31款集合资金信托产品，与2008年12月份（以下简称上月）相比减少了8款。

　　而受多头预期抬头等因素的影响，1月A股市场走出了有别于外围股市的上扬行情，在此背景下，证券投资类信托业绩表现良好，延续了近一段时间的稳定增长势头。市场普涨行情，保证了证券投资信托能够连续取得正收益。普益财富统计范围内已公布1月份产品净值的147款证券投资信托产品平均取得3.95%的正收益。这也是A股市场调整以来证券投资信托表现最好的月份。

　　但由于需求支撑动摇，银信合作理财产品进入“冷静期”。1月份银信合作理财产品发行不振，跌幅创历史之最。1月共有16家商业银行发行了84款银信合作理财产品，较2008年12月的245款下降了161款，降幅为65.71%。虽然2008年10月以来银信合作产品发行进入下行区间，但单月超过50%的降幅尚属首次。究其原因，益普财富认为主要有以下几点：首先，1月适逢春节假期，影响了各机构理财产品的发行；其次，2008年12月银监会发布的《银行与信托公司业务合作指引》对银信合作理财产品的担保和回购进行了限制，导致部分商业银行需重新设计银信合作理财产品结构；最后，我国宽松的货币政策引发信贷类理财产品需求进入下行区间，也是本月银信产品发行下降的重要原因。

　　益普财富预计，在本月之后，银信产品发行量将会有所回调，但短期内无法恢复至2008年高峰期水平：一方面，在积极财政政策及适度宽松货币政策持续的情况下，银行对通过理财产品方式发放贷款或置换信贷资产的动力减弱，信贷类理财产品很难维持2008年的辉煌；另一方面，商业银行需要开展银信合作理财产品等表外业务提升利润空间并发展客户，市场的潜在动力仍然存在；同时证券投资、金融债券及各类创新型产品也可在一定程度上弥补信贷类产品萎缩造成的缺口，银信合作产品亦有一定的市场空间。