企债指数再度反弹

    本报讯  近日来，在国内股票和国债价格全线下跌的同时，上交所企债指数却连续两个交易日高位反弹。但业内人士表示，全球经济仍不见恢复迹象，国内企业盈利能力继续下滑，企业债或公司债的信用风险仍然不可忽视，特定的国债和金融债品种的投资机会相比公司债或将更为优越。

　　企业债逆市上涨

　　连日来，企业债在众多金融产品中表现突出。尤其是在昨日股票和国债价格全线下跌的同时，企债却逆市上涨。昨日，上交所企债指数连续第二个交易日反弹，上涨0.19%，而国债指数虽创下了119.10点的历史最高点，但尾盘却大幅下跌，最终以绿字收盘。

　　分析人士表示，近期高风险信用债的回调， 使到期收益率水平普遍大幅回升，这使得在金融市场动荡的背景下，企业债对投资者的吸引力再度提高。

　　尽管如此，业内人士同时提醒，在企业业绩持续下滑的背景下，信用风险绝对不能忽略。

　　经济见底才应配置公司债

　　广发期货债券分析师何秀红表示，考虑到降息周期刚刚开始，商业银行资金在大概率下非常充裕，因此债市牛市行情还会持续，但不同品种之间的投资前景却有明显差异。“理论上，在经济即将见底的时候才是配置公司债的最好时机。”

　　此外，央行继续降息的前景让国债和金融债的投资价值突显出来。“如果未来半年，收益率曲线陡峭化程度达到上一个降息周期中后期的平均水平，那么5~7年期国债以及7年期金融债的投资回报最高。”何秀红表示。

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