2008-11-25 09:13:00 作者:孙媛 来源:证券时报
在近日银行间市场交易商协会组织召开的主承销商大会上,协会公布了银行主承销通道的调整方案,明确了主承销商综合考评制度的实施细则,提出了主承销工作的注意要点。协会预计,明年国内中票市场将达到10000亿的发行规模。
银行主承销通道调整
作为主承销商考评制度的一部分,在目前每家都是3个通道的基础上,协会调整了银行主承销的通道。具体包括,一,2005年至今,承销了700亿元、50家以上的建行、光大、工行、交行、中信银行(601998,股吧)、招行、中行各增加三个通道,总通道达到6个;二,2005年至今从未报过项目的渤海银行、深发展、浙商银行扣除一条通道,减为2条;三,2005年至今,承销了500亿元、40家以上的民生、兴业、农行各增加一条通道,总通道达到4条。
协会秘书长时文朝指出,鼓励主承销商培养其承销专业人员。他提到,如果中金、中信投行部人员都能熟练的执行短融、中票的话,甚至可以考虑对这两家取消通道制,在与银行联合的基础上不限制这两家券商的申报家数。
表现好坏决定通道数量
会议还提出了主承销工作应该注意的要点,包括:重申协会对所有主承的客户都一视同仁;协会已开始执行主承销商综合考评制度,表现好坏主要体现在通道数量上,协会不会无限制的扩大主承队伍,但也不会搞终身制;不接受“预申报”,如果申报材料要件不齐,将对主承销商进行记录并在考评体系中扣分;主承在接到协会的反馈意见后一周内仍没有上报的,材料将被退回;明显低级错误超过10处的将在主承考评体系中扣分;协会建立月度通报制度,对于表现不好的主承进行通报批评,被通报三次的主承将被扣减一条通道,“两优先”政策依然有效;不占通道、优先审核的企业包括煤电油运(注册规模30亿元以上)和回购/增持大型权重股(市值前100位,放宽到民营企业);协会酝酿明年对业务人员进行专门培训,培训时间为7天,培训后将进行持牌人考试,以持牌人数量来考核各家银行的真正从业人员;到明年6月底,专业从业人员不足20个的主承,将扣除2个通道;鼓励创新,鼓励在已有产品基础上搞结构化设计;协会将尽快研究推出资产支持商业票据(ABCP)。
短融或将不占债券余额
时文朝说,目前协会已经在考虑将短期融资券剔除出债券余额,申请已获发改委和证监会通过,但还需要经人民银行讨论做出决定。协会目前对债券余额超净资产40%的企业还是非常谨慎,即使短融不占额度的政策获批,也将先在央企试点。
此外,时文朝指出,协会将推出一系列新举措,以迎合中票重启后的市场需求,包括支持中小企业发行债务工具,推出浮动利率中期票据,支持境内机构发行以外币计价的中期票据/短期融资券,但是暂不接受境外机构发行人民币债券。协会正在考虑向不超过200个投资者发行的私募中票,但目前还没有任何具体政策。
从2005年5月推出短期融资券以来,短融/中票发行量已超过12000亿元。同时间段内,企业债共发行了5000多亿,公司债共发行了400多亿。债务融资工具占了同期企业债券融资产品的68%。时文朝说,中期票据的重启得到了国务院最高层领导的批准,中票的发展得到了政策上的保障,明年还将有很大发展。在今年已经发行了4500多亿的短融和中票基础上,预计到年底这个数字将达到6000亿,明年有望达到10000亿的发行规模。
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