千亿级别信用债券蓄势待发

    今日，中石油集团将发行第二期200亿元的中期票据。紧随其后，首都机场集团、大唐集团、上海市城市建设投资开发总公司等企业的中期票据也将陆续发行。综合来看，上述中期票据主要集中在3年、5年这两个期限内，且大部分属于无担保的高等级信用债。

　　粗略统计，已经公布的中期票据发行规模约为357亿元。这也是继10月份中期票据发行重启以来，出现的第二波密集发行期。

　　此外，作为银行间市场的另一主力融资工具，短期融资券的发行规模也在迅速增加。近日，中石化集团发布公告称，将发行期限为6个月的短期融资券100亿元。数据显示，从本月初截至昨日，已经发行以及公布发债计划的短融规模为624亿元。

　　综合来看，本月初至今的中期票据以及短融的总规模将要接近千亿元。

　　本次信用债的发行提速或者仅是一个开始。近日国务院办公厅发布的《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中，进一步明确要求扩大债券发行规模，积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具。这预示着债券市场将迎来更大的扩容潮。流动性充裕消化扩容压力

　　尽管信用债融资规模明显呈放大趋势，但在市场人士看来，与当前充裕的银行资金相比，这点规模并不算什么。

　　本月5日，金融机构存款准备金率的正式下调释放资金超过了6000亿元。渤海证券徐华认为，现在银行体系内的流动性远不止于此，实际的规模应该为1.5万亿元。

　　“除了下调存款准备金率外，央票以及正回购到期等也释放了大量的流动性。银行间市场的隔夜回购利率已经降到了1%左右，这已经大大低于1.5%的银行资金成本。这表明当前银行体系的流动性不仅仅是充裕，甚至已经开始泛滥了。”徐华表示。

　　他还以今日中石油第二期中期票据的发行为例。根据他的预测，本期债券的发行利率与二级市场到期收益率相比，还有10多个基点的下行空间，预计在2.6%———2.7%之间。

　　昨日的市场行情显示，中石油此前发行的第一期中期票据在二级市场的最低报价约为2.6%。

　　分析人士也认为，综合来看，上述即将发行的中期票据尽管没有担保，但均属于AAA级的高等级信用债，且大多集中在3年及5年这两个期限，属于市场比较认可的中短债之列，发行方面不会有任何问题。首创股份：拟发不超过18亿元分离交易可转债

　　首创股份（600008）公告，公司拟公开发行不超过18亿元的分离交易可转债，债券期限为6年，募集资金将用于公司位于湖南、深圳、呼和浩特、太原等地的水务项目及进行债务结构调整。

　　本次分离交易可转债按面值100元发行，债券所附认股权证按比例无偿向债券认购人派发，行权比例为1:1。本次发行的分离交易可转债利率水平及利率确定方式，提请股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与主承销商协商确定。鞍钢股份（000898）公告，为抓住市场机遇，满足公司发展过程中的中长期资金需求，公司拟在境内公开发行公司债券，募集资金总额不超过人民币100亿元（含100亿元）。本次发行债券的期限为5年期公司债券和10年期公司债券两个品种。

　　本次发行债券的募集资金拟用于偿还贷款，调整债务结构，补充公司流动资金。