全球财富管理显现六大新趋势

　　金融危机以来，全球财富分布和投资逐渐向新兴市场倾斜，并出现值得关注的新趋势：财富管理机构重组态势渐显端倪，国内财富管理市场正面临盈利模式的改变。招商银行行长马蔚华在日前青岛举办的2012中国(青岛)财富管理论坛上如是表示。

　　马蔚华认为，全球财富管理市场发生深刻调整，出现六方面的新趋势。他表示，首先最突出的是全球财富分布和投资逐渐向新兴市场倾斜。2008年—2011年这三年间，新兴市场保持了年均5.5%的高速增长，由此带动的财富市场以18.4%的年均高速增长，其中亚洲地区以20%的复合增长率高于榜首。波斯顿咨询公司最新的调查表明，全球85%以上的私人银行，80%以上的对冲基金和75%以上的私募股权基金，在今后几年都增加了对新兴市场的配置。这也带来了全球财富管理中心出现东移的迹象，普华永道的研究报告预测，新加坡将在2013年能够赶上瑞士，成为全球最大的私人银行中心。

　　其次，“客户财富管理的需求偏好也日趋复杂。”马蔚华表示。据贝恩咨询调查显示，追求高质量的生活，财富安全，财富继承、子女教育这种偏好明显上升。产品和服务偏好方面，多元化的配置，特别是横跨货币、资本、房地产、贵金属、衍生品、私募股权、艺术品这种市场的综合性理财方案，受到市场的欢迎。

　　同时，这也使得财富管理投资组合发生了深刻变化。最突出的是，房地产投资占比趋于下降，而且构成发生变化。2006年的时候，房地产在富裕人群投资组合中的占比高达24%。但是2012年，将降到15%。但是，房地产中实物投资的比重降低，而房地产的投资信托基金的比例迅速上升。另类投资受到关注，其中，私募股权、对冲基金、结构性产品的增速，回升的数量尤其迅猛。

　　此外，马蔚华指出，金融危机对财富管理机构产生巨大冲击，不少传统机构正在重新组合。比如全球最大的财富管理机构瑞士银行UBS，宣布将由“银证保”全业务覆盖，转为专著于财富管理领域，财富管理投资银行和资产管理这三项核心业务。新兴的美国敏特公司关注到物联网、云计算、移动终端这些技术背景下的财富管理，并在互联网上和智能手机平台推出了集银行帐户、信用卡、基金、个人养老账户、房贷于一体的账户管理体系。

　　另外，财富管理的盈利模式悄然变化。马蔚华说，“我们过去的财富管理长期以来，盈利来源主要在于带给客户交易所收取的佣金，这个比重高达90%。现在逐渐的把它改成按照客户的资产规模和理财方案的知识含量收费。这样可以有效的避免这种利益冲突，减少客户承担的风险。”

　　最后马蔚华指出，金融监管的理念和技术日臻成熟。金融危机爆发以后，国际社会对财富管理管理中的透明度低、道德风险冲突的问题，采取了强化信息披露的方式。建立防火墙，并且把影子银行纳入监管的范畴，规范衍生品交易，保护投资者利益。