投资“内部股”的一则暴富故事

山东省产权登记公司大厅就是一级半市场交易的地方。

　　文/片 本报记者 孙韩高 刘红杰

　　2009年，“烟台氨纶内部职工股于6月25日上市交易”的消息，给沉闷的市场刮来了清新的风。这意味着9000多名在1993年以每股1.6元买入原始股的投资者，在16年后获得了人均超过17万元的收益。

　　一时间，一级半市场又喧嚣起来，有人欢喜有人忧愁，股民们体味着五味的投资人生。

　　原始股股东

　　一只股票获利80倍

　　刘先生曾经是山东科达证券部的工作人员，2003年，山东科达股份有限公司处理内部职工股而发的《紧急通知》中，刘先生是联系人，对于山东科达原始股的昨天今天，刘先生了如指掌。

　　“山东科达是东营市一家主营市政工程的股份制企业，曾在原来的山东产权交易中心挂过牌，属于下柜企业。大概是1993年，山东科达以每股面值10元、发行价13元的价格，定向募集资金。开始时大家不认同，公司只好硬派，感觉跟卖破烂似的，不同级别的员工分派的数额不同，普通职工三五十股、几百元钱，没有钱的从工资里扣。内部职工股是91万多，法人股150万多，共242万股。”

　　刘先生介绍说，1996年，国家推行柜台交易制度，上柜之前，山东科达进行了股份拆细，将每股10元拆成每股1元，股份总额变成2420万股。股东手中的股份一下成了原来的十倍，不少人开始削尖脑袋弄股票。

　　1996年，山东科达在山东产权交易所挂牌转让，很多内部职工股上市流通。“当时炒得很高，很快就从1股1.3元涨到五六元，这时候，不少人开始后悔当初买得太少了。”

　　山东科达并没有让它的投资者失望。1997年，公司分红配股，实际上10送6，公司股本总额达到3872万股。2000年，公司分红配股，10送10，股本总额达到7745万股。至此，经过股份拆细、送股，原来的1股变成了32股。一级半市场中的山东科达股东激情洋溢，按捺不住内心的喜悦。

　　但是，1999年前后，柜台交易停止，山东省遗留了约110家“下柜企业”，占全国的1／4左右，为全国之最。山东科达就是其中的一家。一直到2004年山东科达上市，股东才重见曙光。等待了10年，山东科达的2200多名个人股东终于等来了企业即将在A股公开上市的消息。这意味着，他们在一级半市场上买来的内部职工股上市三年后将可以流通，沉淀了多年的“掘金梦”即将实现。当时证监会不准以股东大会形式讨论内部职工股问题，科达集团采取的策略是，征集所有内部职工股股东的签名，让其声明“同意自己手中的股票6.6312％三年后可以流通，其余均锁定”。股东纷纷签名，短短的时间内，签名股东达到了70%。

　　“2004年公司上市之前的一段时间，很多行家知道公司要上市了，出高价买山东科达的原始股，价格炒得很高，最高到了11元。当时，南方来了不少炒客，他们拿着矿泉水瓶、夹着公文包，在东营的大街上游荡。他们雇用当地的“黄牛”替他们收购山东科达的原始股，但不少股东都打定主意死抱着，念头就是：赚了就发一笔，赔了自认倒霉。”刘先生说。

　　2004年，山东科达上市了，首日开盘价12.08元，收盘价11.96元。有一位股东，1993年花1300元买了100股原始股，到2004年变成了3200股。2006年，公司又配股，10送2，他的3200股变成了3840股。2007年，正逢大牛市，山东科达股价高达27元，那位股东出手了，1300元变成了10万元，获利近80倍！

　　黄牛老罗

　　买进卖出月入超过两千

　　持有内部职工股的股东，经历过起起落落终于明白，那张“纸”并不都是钱。望着那曾经追逐如今却如同“鸡肋”一般的股权证，他们不知如何处置。

　　但是，应了“有需求就有市场”的规律，内部职工股活跃的过户市场却始终没有停止过。几乎每一家证券登记公司的门前，都会碰到一个或一群发放名片的“中介代办商”。他们瞅准每一个走进交易所的人，给他们递上一份“希望”。

　　8月3日记者一走进去，呼啦就围上五六个人，当记者表明有原始股要出售时，这些人纷纷递上名片。这些名片上基本都写着：长期供求历史遗留股、内部职工股、大盘职工股等。名片的反面则列出一长串名称：鲁南制药、恒通化工、广饶石化、大观园、人民商场……

　　不少人将他们称为“黄牛”，老罗就是这样一位“黄牛”，是长期从事一级半市场交易的老股民，从上世纪90年代初发行股票起，他就专门买原始股。近几年他的很多同伴转入二级市场参与沪深股市的操作，但他却一直在从事一级半市场的交易。

　　“你们靠什么赚钱？”记者问。“炒来炒去让资本增值呗。停牌压在投资者手里的股票不少呢，很多股票到沪深上市的可能性很小，在一级半市场交易的，是有可能上市流通的和公众股已经上市的内部职工股，只要炒准了一个，准能赚一笔。”老罗说。

　　“比如南山实业，原是山东省产权挂牌交易，产权停止交易时，价位3元多，停牌后就开始民间自由交易，价位上升到7元，该企业正式发行股票前后，价位又上升到10元。”老罗无限怀念地回忆说，就这个股票，我一倒手赚得就够吃一年的。

　　不过老罗也无奈地说，世上没有只赚不赔的买卖，“如果不幸抱回家一把没希望的股票，就只能压箱底了，这就是一级半市场的风险。”他告诉记者，自己曾经3块钱买进华冠股份，不到半年企业就破产了，血本无归啊！

　　“我们就要把宝押在能复活的内部职工股上！股市有风险，并不是一句说说而已的话。内部职工股能不能复活，谁也没有定论，‘黄牛’同样有风险。”老罗总结出了规律，有消息的股票才有市场、才有价格。那些上市可能性微乎其微的股票肯定无人问津。一级半市场的价格，主要受消息影响而升降。上大市的消息越明朗，价格就越高。有些股票的消息不确定，一会儿说很快就上大市了，一会儿又说搁浅了，这就会引起价格波动。

　　老罗告诉记者，至于哪些股票以后能上大市，也不只是凭空捏造，总是有一些根据和说法。比如某公司正在争取上市，当地政府大力支持；又如某公司将被某上市公司收购，原股票将成为该上市公司的内部职工股，三年后上市。说法不同，价格迥异，而且以往的事实说明，这些小道说法，准确率还蛮高的。不过若是传言消息不准确，不幸抱回家一把没希望的股票，就只能压箱底了，这就是一级半市场的风险。

　　“每月买进再卖出，怎么也能赚个两千多元，要是好了上不封顶，生活是够了。”不过老罗也坦言，近年来，一级半家族越来越大，有僧多粥少的趋势，再加持股方惜售心理越来越强，这碗饭里的油水也少了。