近日，市场出现“保险巨头大量赎回基金”的传言。京沪多家大型保险机构否认了此传言，表示近期并没有大量赎回基金，经过春节前调仓后，目前其权益仓位基本平稳且在其合理区间内。
与上述传言相反，多位受访大型保险机构投资经理表示，大盘经过近阶段的结构性震荡之后，目前已经出现阶段性买点。昨日多家保险机构旗下权益账户也有净买入动作，重点配置了价值类和低估值类股票，以及业绩可能超预期的股票。
其实，早在今年春节前一个多月，大型保险机构便陆续调仓，转向制造业等周期板块及低估值大盘蓝筹股。
“近日赎回基金的机构，可能是之前没有踩准节奏的一些中小机构。通常，中小机构的投资经验和投资能力不及大型机构，对市场的敏感度亦稍弱一些。”沪上一家大型保险机构投资经理猜测。
对于近日超预期的市场调整，一家大型保险资管公司权益负责人表示：“需要谨慎，但不至于悲观。”他预判，A股短期波动可能会加大，但考虑到经济基本面向好、盈利进一步改善、政策总体体现连续性，因此目前点位指数下行空间有限。
受访保险机构认为，近期市场调整的触发因素主要有两点：一是全球经济复苏预期强化，作为全球风险资产定价的“锚”，10年期美债收益率中枢快速提升，带来全球科技及高估值白马板块的共振下跌，A股市场中食品饮料、医药等外资交易较为集中的高估值板块面临明显的调整压力；二是再通胀逻辑叠加碳中和主题性机会，以钢铁等为代表的传统低估值顺周期行业盈利预期得到强化，相对业绩强弱的预期变化也加速了市场风格的调整。
综合多家大型保险机构的内部观点来看，对于未来的投资，他们都在做“两手准备”。
一方面，短期内险资会买防御性标的，主打“安全牌”。比如，大盘经过近阶段的结构性震荡后，目前已经出现阶段性买点，股票标的聚焦周期股和低估值大蓝筹；基金方面，倾向于配置上证50指数型基金，以及兼顾估值与成长的军工等主题基金。
另一方面，中期选择均衡配置，留出部分仓位等待更大机会的出现，重点挖掘结构性机会。
一家保险资管公司的内部观点认为，A股市场整体仍处于盈利增长与估值收缩的赛跑阶段，伴随整体估值水平提高，市场高波动状态或将延续，因此，保持耐心可能是当前阶段的关键。他们“维持A股‘慢牛’的判断”。
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责任编辑：张璐
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