本报记者 王宁
近日，《证券日报》记者通过走访了解到，作为服务实体经济的重要成员之一，期货业在助力实现“双碳”目标中，已经有了实质性行动。多家期货交易所和期货商向《证券日报》记者表示，服务国民经济发展是行业的宗旨，期货业在助力实现“双碳”目标中，已经取得了部分成绩，但未来空间还很大；下一步，将从加快新品种上市和优化现行规则等方面入手，力争在助力实现“双碳”目标中，进一步发挥期货市场功能。
首个清洁气体衍生品诞生
2020年3月份，中国期货市场悄然诞生了首个期货及期权同步上市的品种，同时，它还是行业首个清洁气体能源的衍生产品——液化石油气期货及期权（以下简称“LPG”）。事实上，LPG期货及期权的同步上市，是期货市场践行绿色发展理念、促进能源价格形成机制完善的重要举措，为产业管理风险和发现价格提供了新工具、新策略。
多位业内人士认为，LPG期货及期权未来在促进能源化工行业高质量发展、服务国家能源安全保障等方面必将大有作为。
在近期大商所举办的化工产业（衍生品）大会LPG论坛上，大商所副总经理王玉飞表示，LPG期货及期权是我国首个气体能源衍生品，其成功推出标志着我国以煤、油、气为代表的能源期货市场体系建设取得了重大进展。
另有产业人士向《证券日报》记者表示，LPG期货及期权上市以来，为推动中国燃气事业的发展作出了重要贡献，正在被越来越多的企业和行业从业人员、专家们所认识，相信未来燃气行业会得到进一步发展。
记者了解到，上市一年多来，LPG期货及期权市场规模持续提升、流动性充足，在价格大幅波动中有效发挥了价格发现和避险功能。截至今年5月底，LPG期货累计成交量5853万手，日均持仓量8.3万手；作为大商所首个全厂库交割的期货品种，LPG期货累计交割11283手，顺利完成了上市初期的平稳过渡。
市场结构方面，法人客户成交持仓占比快速上升；LPG期货法人客户成交占比从2020年的25%快速增加至2021年的47%，法人客户持仓占比从2020年的41%快速增加至2021年的68%，达到国际成熟市场水平，成交和持仓占比均明显提升，市场结构不断优化。
大商所相关业务负责人告诉《证券日报》记者，LPG期货及期权是大商所推出的国内首个清洁气体能源的衍生产品。液化石油气是重要的清洁能源之一，其单位热值是煤炭的3.6倍，燃烧后的毒害气体排放量是煤炭的万分之零点四。随着我国提出在2030年前实现“碳达峰”、2060年前实现“碳中和”的碳约束目标，我国实体经济向绿色可持续转型的必要性和紧迫性已经来临，我国衍生品市场也在积极发挥其价格发现和风险管理功能，服务国家战略。
一篮子绿色类衍生品在路上
《证券日报》记者通过走访获悉，为了助力实现“双碳”目标，期货市场正在结合自身实际情况加快推动更多绿色类衍生品上市。
“交易所积极落实国家‘双碳’战略，大力研发相关绿色节能环保的衍生品，同时持续优化现有期货合约规则及交割标准以鼓励低排放、低污染的商品进入期货交易、交割，在助力我国实体经济向低碳、零碳转型中发挥着积极作用。”大商所相关业务负责人告诉记者，近年来，期货市场积极研发、上市了与绿色环保理念高度契合的新品种、新工具。目前，大商所正在加速推进再生钢铁原料期货等符合环保要求、促进绿色发展的品种上市。
与此同时，大商所还在抓紧研发与农业生产相关的温度、积温、降水等天气系列指数和相关期货产品，充分发挥气候资源在社会经济中的重要作用，提高农业气象资源利用效率，助力现代化智慧农业生产方式的建设，推广绿色低碳发展理念，促进绿色低碳技术创新。
上期所监事长宋丽萍告诉《证券日报》记者，在实现“碳达峰、碳中和”目标的过程中，期货市场必须找准定位、主动站位，发挥好期货市场的服务功能。上期所将合力促进期货市场稳定运行、提质增效，努力构建与实体经济发展程度相匹配、与风险管理需求相适应、国际竞争力强的多层次有色金属衍生品市场体系；持续序列产品供给，有序推进氧化铝、钨、镁、铝合金、钴、稀土等品种的研发上市工作，以场内衍生品市场为核心，推动构建期现一体化综合性衍生品市场体系；同时，坚持国际化方向，研究有色金属期货品种的国际化新模式，以高水平开放促进高质量发展。
宋丽萍表示，今年以来，国际环境错综复杂，全球量化宽松和疫情导致的供需错位加剧大宗商品价格波动，企业经营面临冲击，期货市场将从维护产业链、供应链安全稳定出发，加强市场监管，规范交易行为，坚持底线思维，努力保障实体企业套期保值交易有序开展。
除了加快推动新品种上市外，上期所还将对现行的交易机制进行优化。例如，上期所将优化规则体系，从完善规则制度和仓库布局、创新交易指令等方面着手，多维度全方位夯实基础设施和制度体系建设，切实维护市场的公开、公平、公正。
“交易所还将主动响应环保号召，自觉把交割仓库等环评纳入考核考察范围。在交割仓库考核考察中，交易所除重点关注的资质、硬件条件、管理、安保消防等因素外，还在研究探索引入环评报告，敦促期货交割仓库进一步增强环保意识，主动承担环保责任。”大商所相关人士向记者表示，大商所将在合约规则设计制定中，切实鼓励支持绿色环保生产工艺。例如，大商所顺应环保新工艺，及时调整焦炭交割质量标准。
抓住绿色发展新机遇
在碳达峰、碳中和背景下，如何更好更快地推动绿色金融发展，期货业作为金融机构体系的重要组成部分，如何在目标实现和转型中把握新机遇？有专家告诉记者，要主动为绿色低碳的产业注入新动力，金融机构应紧抓绿色复苏和绿色发展新机遇。
有交易所人士向记者表示，综合国内情况和境外经验，我国期货市场应积极布局绿色可持续领域，发挥期货市场功能，具体表现在：一是贴近新趋势，适时推出新品种新工具。如研究推出风能、水能等可再生能源、清洁能源类衍生品以及废塑料、二手用油等循环经济类衍生品，进一步发挥金融市场跨期配置资源的作用，助力传统制造业的可持续转型和相关节能环保行业的稳步发展；还可借鉴欧洲期货交易所（Eurex）等市场经验，研究推出与ESG（Environment Socialand Governance）指标相关的衍生品。
二是在现金结算上取得突破。借鉴成熟衍生品市场的发展经验，部分绿色可持续行业相关的大宗商品（部分稀土和稀有金属等）在交割方面存在困难，采用现金结算更符合实际对冲需求。
三是保持交割相关标准的灵活调整能力。期交所应保持交割相关标准灵活调整能力，通过适时优化交割标准的方式鼓励和支持低排放、节能环保的商品进入期货交割环节，并加强与已上市品种，尤其是高能耗、高污染品种相关行业间的对话，顺应行业转型需求，提供交割便利。
“期货行业应当发挥价格发现优势，推动碳排放权交易，建立健全碳排放金融体系建设，同时，发挥风险管理优势，构建完善的碳排放相关衍生品的风险管理体系，设立包括远期交易、期权、期货、互换等碳金融交易工具，帮助相关行业进行风险管理。”徽商期货黑色金属研究员刘朦朦向《证券日报》记者表示，在助力实现“双碳”目标的过程中，期货业应当仁不让。
刘朦朦表示，我国煤炭和钢铁行业在碳排放量上占比排名靠前，因此在助力“双碳”目标上任重道远。目前，这两个衍生品品种相对比较成熟，尤其是黑色金属产业链品种完备，上中下游品种齐全，在产业链企业的风险管理中发挥着越来越重要的作用。相信今后期货交易所在为钢铁煤炭行业的绿色高质量发展、助力实现“碳达峰碳中和”的过程中必将发挥更大作用。
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责任编辑：秦建
