在A股持续低迷、发行窗口难以启动的情况下，唐双宁将目光投向了H股市场。

　　“为增加发行上市的灵活性，若境外资本市场提前出现回暖，也有可能优先考虑发行H股。”全国政协委员、光大集团及光大银行董事长唐双宁近日表示。

　　光大银行在2007年11月份完成财务重组后，资产规模扩张迅速，资本瓶颈已经显现出来。截至2008年底，光大银行的资产总额达8518亿元，比上年增长15.2%；贷款余额4685亿元，比上年增长12.2%；一般存款余额6259亿元，比上年增长11.6%。

　　监管部门的一位人士向记者证实，目前对未上市中小银行的资本充足率要求保持在9%以上。根据光大银行提供的数据，2008年共新发行130亿元次级债补充资本，年末资本充足率为9.10%，核心资本充足率为5.98%，资本充足率指标已经接近9%。

　　而在今年的头两个月，光大银行贷款扩张速度就已经超过了去年全年。光大银行提供的数据显示，今年1、2月份光大银行新增贷款833亿元，截至2月底贷款余额较2008年底增长17.8%。

　　光大银行人士透露，为支撑业务的快速发展，正在考虑追加发行次级债或混合资本债来补充附属资本。

　　但如果要实现持续快速发展，光大银行通过股本融资来补充资本金已经刻不容缓。唐双宁表示，解决资本瓶颈的路径选择有三种，即A股上市、H股上市以及适时引入战投。

　　三途径解资本金之渴

　　目前，资本金正构成光大银行快速发展的一大瓶颈。

　　2007年底，在接收了汇金公司等值200亿人民币的美元注资后，光大银行资本充足率达到7.19%。为了使资本充足率达到8%的监管要求从而实现上市，光大银行又选择发行次级债来补充附属资本。2008年4月份，光大银行发行了60亿元次级债使资本充足率满足了监管要求。

　　按照当时的设想，光大银行在达到上市要求后迅速登陆A股市场，通过上市融资来补充资本金。唐双宁当时提出了要在奥运前实现上市的目标。

　　截至2008年4月30日，光大银行迅速完成上市前的10项准备工作，基本具备了上市条件，并在当年5月份向监管机构递交了上市申请。

　　但A股市场持续低迷超出了所有人的预计。“去年由于国内资本市场持续低迷，我们未能如期实现公开发行上市。”唐双宁不无遗憾地表示。

　　在2008年商业银行扩张突飞猛进的一年，光大银行显然受到了资本瓶颈的约束。

　　根据人民银行统计，2008年全国人民币各项贷款增速达到18.76%。光大银行12.2%的贷款增长速度落后于全国水平6.5%。

　　为了满足业务扩张的需求，光大银行不得不通过频繁发行次级债来补充附属资本。

　　公开信息显示，光大银行又分别在2008年的6月、12月发行了两期次级债，发行量共计70亿元。在今年3月份，光大银行又发行了30亿元的次级债。

　　随着业务发展不断滚动发行次级债是一个被动的方式，光大银行将完善资本补充机制作为今年工作的重点。唐双宁表示，下一步为了更好地满足业务发展的需要，光大银行正在积极研究完善资本补充机制。

　　事实上，光大银行一直没有放弃在A股上市的可能。唐双宁表示，目前光大银行正在补充完善申报文件，一旦市场出现发行窗口，将抓住机遇，努力实现公开发行上市目标。

　　为了尽快实现上市，光大银行在2008年并没有引入战略投资者。唐双宁表示，根据国务院关于光大集团和光大银行改革重组方案的有关精神，在资本市场没有发行窗口的情况下，也会考虑通过适时引进战略投资者补充资本金。