央行昨日发布公告表示,在公开市场操作中采用价格招标方式发行了800亿元3个月期央行票据,参考收益率持平在0.9650%的水平。

　　本周共有580亿央票及1250亿正回购资金到期,而央行于本周二已发行800亿元28天正回购。因此央行若本周不再采取其他操作,其通过公开市场操作的净投放在本周将达到230亿元。上周,央行已通过公开市场操作实现380亿元净投放。

　　专家表示,二季度央行的公开市场操作将保持净投放的趋势。相对公开市场操作,央行更有可能在第二季度调低存款准备金率,降息的压力也进一步增大。

　　央票施展空间不大

　　虽然最近一段时间,央行一直在通过小进小出的方式调节货币市场流动性,但中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对《每日经济新闻》表示,这种操作对调节银行系统的流动性作用甚小。

　　郭田勇认为,虽然目前银行系统内部的流动性仍然存在过剩的局面,但根据宽松货币政策的原则,央行不会通过公开市场操作规模过大的央票。对此,兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委也表示:“央行在公开市场操作层面的举措将保持一定的稳定性,不太可能有太多的施展空间。”

　　昨日的公开市场操作是央行进入第二季度之后首次发行央票。今年第一季度,央行通过公开市场操作净投放1492.25亿元资金。由于往年第一季度往往是央行资金净回笼最多的阶段,因此今年第一季度的反向操作为经济刺激性政策注入了流动性。

　　申银万国宏观研究院李慧勇指出,在扩大货币市场流动性方面,发行央票的成本较高。因此央行有可能选择同为定量操作的存款准备金下调措施。