山东中行：以全球视野助力企业“走出去”

　　近年来，随着山东省大力发展外向型经济，积极助推企业“走出去”战略的深化实施，万华集团、兖矿集团等一批知名企业大刀阔斧地进行海外布局。在企业一系列海外拓展行动的背后，离不开当地中国银行跨境金融的鼎力支持。近年来，山东中行不断提升自身跨境金融服务能力，依托强大的海外机构网络，帮助企业走出国门，积极参与企业海外收购、海外项目工程承包等，在省内树立起支持企业“走出去”的标杆。与此同时，跨境金融业务需求的不断增长也给该行带来了砥砺跃升的发展机遇，仅2013年上半年，该行国际结算量、跨境人民币结算量就双双突破600亿美元和600亿人民币，市场份额稳居山东银行业首位。

　　顺势而为：争做跨境金融服务砥柱

　　早在2009年，山东中行就开始了支持企业“走出去”的实践探索。当时的山东电建三公司通过国际银团贷款融资19.1亿美元成功竞标沙特拉比格电站承建商资格，为众多国内电建企业拓展海外树立了标榜。

　　拉比格电站是沙特最大的由私人股份参与的发电站项目，对于总承建商山东电建三公司来讲，这也是其最具里程碑意义的海外承建项目。在19.1亿美元总融资中，除沙特本地六家银行提供的14.1亿美元外，5亿美元由国际银团贷款提供。山东中行作为唯一一家参团的中资金融机构和份额最大的主牵头行，为项目融资提供了总额3亿美元的信贷融资支持。

　　山东电建三公司是山东企业向海外“走出去”的一个代表，拉比格电站项目融资也是山东中行为众多山东“走出去”企业提供金融服务的典型一例。

　　2008年以来，全球经济危机的不断深化造成了欧美发达地区复苏的乏力，大量企业低迷不振濒临破产，此时一些新兴国家也有着迫切的经济增长需求，国际经济环境给国内企业海外并购带来了绝好的“抄底”时机。同时，随着近几年山东省企业“走出去”步伐不断加快，一批前景看好、利润丰厚、收益稳定的海外项目催生出巨大的市场融资需求。

　　为迎合市场需求和山东省政府政策导向，山东中行依托中国银行集团广泛的机构网络和发达的全球融资平台，在跨境融资模式创新、海外并购全流程服务等方面亮点频现：参与兖州煤业海外并购、万华集团对匈牙利BC化工公司的收购、烟台冰轮集团收购世界著名制冷设备企业顿汉布什公司、山东重汽香港上市发债、山东黄金收购澳大利亚金矿、潍柴动力收购意大利法拉帝公司……一系列动作不仅有力支持了山东省“走出去”战略的顺利实施，也在国际市场的砥砺中实现自身发展质量的跃升，逐步成为山东省支持企业“走出去”的金融砥柱。

　　“摸石头过河”：趟出来的破局之道

　　融资往往成为横在“走出去”企业面前的第一道难题，如何便捷而低成本的融资？全国能源行业“走出去”标杆，兖州煤业集团收购澳大利亚菲利克斯项目成为海外投资融资案例中为人乐道的经典。

　　兖煤的收购对象在澳洲拥有可观的煤炭储量和良好的港口优势，项目总并购金额达33.3亿澳元，折合29亿美元。面对巨大的蛋糕，国内多家大银行和德意志银行、东京三菱银行等国际银行纷纷示好，寻求机会参与其中。

　　在收购过程中，兖州煤业提出了“增资+委托贷款”的并购方案，由兖州煤业直接向国内银行申请贷款，再加上兖州煤业的自有资金，以委托贷款的形式汇给境外兖煤澳洲公司。

　　在当时，似乎也只有这一种方式。“但却面临着许多问题，” 曾亲身参与过该并购项目的山东中行公司业务主管王寿成介绍，“首先，国内政策规定并购贷款不得超过并购总金额的50%，这意味着兖州煤业要首先出资14.5亿美元；其次，国内政策限定了银行贷款不得用于委托贷款，因而即便在国内获得银行贷款也无法汇出境外。同时，根据澳大利亚税法，因贷款而增加的企业负债到达一定比例，企业赋税将大幅增加，这也给‘增资+委托贷款’的方案带来了成本。”在这种困局下，山东中行提出“内保外贷”的解决方案，即在国内银行提供担保的基础上，由海外银行为国内企业的海外子公司提供贷款。这在当时是非常新颖的，既避开了国内政策的种种限制，又借助国内企业的授信能力放大了融资杠杆。

　　“内保外贷”方案迅速获得认可并实施，中行调用其海外渠道和当地优势，由山东中行出具保函，悉尼中行向兖煤澳洲公司提供贷款，并借助该行在当地的影响力帮助企业完成澳国的并购审批手续。

　　自此，“内保外贷”成为山东企业向海外迈步进行融资的首选。仅2012年，山东中行向“走出去”企业提供的“内保外贷”业务发生额折合人民币就达108亿元，同比增长157%。

　　“走出去”：依托全球网络的一盘大棋

　　“‘走出去’战略能否顺利实施，很大程度上将取决于金融机构在连接国内外市场要素和全球范围调配资源方面的作用。”中国银行山东省分行行长何兴祥说。

　　为适应这种国际化的企业发展趋势，山东中行针对企业的差异化特点，大力发展国际银团、项目融资、海外现金管理、供应链融资、外汇理财等业务，在服务方式上，也由单笔交易或某些产品，转而利用中国银行全球化的机构网络，为企业提供一整套金融服务方案和长期、全流程的服务支持，有效满足了企业在加快资金周转、降低融资成本、防范各类风险和优化财务报表等方面的综合需求。

　　企业“走出去”需要本土优势和国际优势的结合，相较国际化程度高的海外银行，中国银行有着服务企业海外发展需求和深知企业本土化管理思路的双重自信。

　　“在我们收购匈牙利化工巨头BC集团的过程中，才发现中国本土金融业在企业走出去的过程中起到多么关键的作用。”2012年3月，中国银行与山东省政府签订了支持企业“走出去”战略协议，活动论坛上，作为该行金融服务受益者的山东万华集团总裁丁建生回忆当时收购的情景感慨万千。对BC公司的收购使万华一跃成为世界第三大MDI生产企业，并实现了国际化布局。收购过程中，山东中行正是有赖于整个银行机构网络，实现了国内外市场要素的连接和全球资源的调配。

　　收购涉及到香港地区的筹资、“夹层债”收购、股权及债务的置换和交割、抵押品转移、监管账户的操作等多个环节，其中诸多条件互为前提，环环相扣，同时又要受到匈牙利监管部门的贷款政策约束。最终通过多方协调，山东中行拿出一套“债务置换路线图方案”，由山东中行作为项目发起行，联动匈牙利分行、卢森堡分行、法兰克福分行等多家海外机构，成功实现了股权交接。

　　企业受益的不仅于此。山东中行向“走出去”企业提供金融服务，依赖的是背后遍布全球的境外机构网络，和可以利用全球资源的金融服务平台。据了解，近年来山东中行通过大力推广本外币协议付款、海外代付、福费廷专卖等业务，利用海外优势报价创新突破瓶颈制约，开辟了多元化融资渠道。今年上半年，在各类贸易融资产品带动下，该行累计利用外部资源410.48亿元人民币，对优化贷存比、节约经济资本占用、满足省内企业的融资需求起到了积极作用。同时，该行根据国际资本市场走势，将内保外贷、买方信贷业务与利率、汇率产品相结合，有效规避金融风险，降低企业财务成本。此外，该行与海外分行联手，持续提升跨境人民币结算业务服务能力，截至目前，该行跨境人民币结算业务量累计已突破1500亿元，市场份额占比达29.70%，在同业中处于绝对领先地位。