恒大赴港上市进展顺利

    国际配售超额认购已突破6倍 投资者普遍看好其规模效应和土地储备
　　恒大地产(3333，HK)的上市计划正在顺利推进。恒大自10月22日开始招股以来，两天已获得42.6亿元的认购额，国际配售超额认购情况已突破6倍。市场消息指出，恒大是近期反应最好的新股，由于其融资额较高，预计其公开发售部分将最终超额50倍，吸引最少377.9亿元资金的关注。
　　据悉，恒大地产此次赴港上市的招股总数为16.149亿股，其中包括10.05亿股为新股。90%为国际配售，10%为公开发售，另外还有15%的超额配售权。其招股价定为3港元至4港元之间，按每手1000股计算，收购每手恒大地产最少需要4040.36港元的资金。

　　融资规模约64亿港元

　　如果以招股价上限定价的话，恒大地产此次上市融资将最多为64.6亿港元。虽然最终融资规模较此前市场传出的78亿港元至117亿港元有了较大幅度的收缩，但恒大地产IPO仍然是今年内地房地产赴港融资的最大一单。

　　在恒大地产上市募资所得款项中，有63%将用以支付未付的土地出让金及拨付现行项目所需资金；约31%将用于偿还部分结构性担保贷款，另外的6%将用作公司一般营运资金。

　　香港富豪出手认购

　　值得注意的是，尽管恒大地产收缩了融资规模，但其新股在国际配售部分，已经获得了众多富豪的追捧，并已获得了超额认购。市场消息指出，与2008年那次IPO相比，恒大地产此次认购情况较理想。李嘉诚已经通过旗下长江实业，共斥资1亿美元(约7.8亿港元)认购了恒大地产，而英皇集团的杨受成也以个人名义认购了超过1亿港元的股份。

　　目前已明确新世界主席郑裕彤和华人置业主席刘銮雄分别斥资5000万美元成为恒大的基础投资者，香港投行界人士表示：“除了第一天参加投资者推介会的名人外，香港还有不少隐形富豪对恒大很感兴趣。”10月19日恒大地产在香港举行上市投资推介会上，还有星岛主席何柱国、长江实业执行董事叶德铨、英皇系主席杨受成以及中渝置地主席张松桥等人。当天叶德铨表示，恒大的业务规模庞大，项目覆盖全国，今年售楼成绩理想，而且土地储备成本便宜，都是认购恒大地产的原因。

　　土地储备量全国称冠

　　据专业人士分析,恒大能博得众多投资者青睐并非偶然。在近期招股的4只内地房地产股当中，恒大地产规模最大，也是综合优势最为突出的一只。恒大地产土地储备面积高达5120万平方米，为中国“土地储备之王”，在今年前9个月，恒大地产的总预售建筑面积达450万平方米。也正是基于丰富的土地储备，恒大才一举夺得今年第三季度“销售面积”和“销售金额”两个全国第一。

　　对此，恒大地产行政总裁夏海钧表示，会维持高土地储备的经营策略，预计日后的土地储备会维持现在的规模。同时,相比其他发展商,恒大的项目分布也最为广阔，恒大在内地24个城市均有项目，其中有17个是省会或直辖市。这就意味着即使个别地区销售情况欠佳，对恒大整体业绩影响也有限。

　　除了土地储备庞大之外，恒大地产的另一个卖点，是土地购置成本便宜，每平方米土储的成本仅445元人民币。