8月3日上午，由山东省金融办指导，山东金融资产交易中心、中国政法大学金融不良资产研究中心主办，山东互联网金融研究院、山东森信投资发展有限公司承办，大众网提供媒体支持的第三届中国金融特殊资产交易大会在青岛启幕。

　　大众网记者 郭威 王景霞

　　东方天同资本管理有限公司副总裁王湛在中国第三届金融特殊资产交易大会上做了题为“新环境下不良资产创新业务模式”的主题发言。

　　“目前资产处置不是一片红海。从四大资产管理公司本身不能直接做个金业务来看，市场竞争还不充分。”王湛分析指出，不良资产处置行业正在升温，首先处置不良资产监管和政策层面给了越来越多的支持，存量资产正在逐步消化;另外，伴随着地方性AMC的出现、上市公司转型，投资人越来增多;第三，供给端开始惜售，银行自身也在成立自己的AMC等。

　　对于不良资产处置行业的发展趋向，王湛认为，未来将会更阳光化。从一个骡马市走向交易所，会更标准化、更模块化、更金融化。他介绍，不良资产处置参与的主体，最早是金融机构，后期地产公司进入市场，现在一些实业投资公司也在参与。从不良资产的标的物来看，从传统的金融不良，到非金不良;从表内转向表外;从债权不良转向股权不良和资产不良。

　　伴随着不良资产处置行业的趋暖，王湛提出了不良处置的三种创新方式。

　　一是要做债权远期收购，就是在企业还没有形成不良资产的时候，就和包括银行、信托放款公司或者担保公司、保险公司这样的增信公司之间进行签收购，即以类似担保公司的模式进行。　　“可以通过217模式来进不良资产处置运作，从而减少收包方处置不良资产的压力。”关于另外一种模式的创新，王湛指出，217模式即给收包方提供70%的优先资本，由资本管理公司提供10%的专业化的服务，以提高优先级，同时再加上双保险服务，即处置完资产之后，首先将优先级本金退出;再对处置资本、收益进行分配的模式进行运作。这种方式能够极大降低收包方所面临的不确定性。

　　第三种是不良资产证券化。“今年不良资产的证券化也是一个非常好的命题”，王湛认为，“今年年底或者明年初，会有不良资产通过尤其公募的REITs等形式发行形成证券化。”