下半年GDP增速或超9% 货币政策微调力度加大

　　展望下半年，我国经济发展所面临的外部困难状况不会改善，内暖外冷矛盾仍将突出，经济企稳回升的基础还需进一步巩固。政府将会继续采取有力的保增长的宏观调控政策，国民经济良好态势不会改变，预计下半年GDP增速在9%以上，全年GDP增速将会对我们在年初所预计的8.3%左右作出较为明确的回应。

　　一、投资增速将继续加快

　　今年以来，为保持国民经济平稳增长，政府加大了对民生工程、基础设施、生态环境和灾后重建等项目投资力度，投资增速大幅度提高，投资对经济增长贡献率达87.6%，成为扩内需保增长的主要动力。上半年，全社会固定资产投资同比增长33.5%，增速比上年同期和一季度加快7.2和4.7个百分点，并呈逐步加快的发展趋势。

　　展望下半年，仍有许多促使投资快速增长的积极因素。第一，目前我国经济运行正处在企稳回升的关键时期，下半年政府仍将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，继续坚持扩内需促增长的基本方针，并还将出台鼓励民间和外商投资等政策措施，促进投资需求快速增长。

　　第二，上半年新开工项目数量大幅度增加，计划总投资额同比增幅达87.3%，随着项目建设推进和信贷资金逐渐到位，投资完成额将继续快速增加。

　　第三，目前我国经济已出现回升走势，企业投资信心在逐渐恢复，投资意愿将继续提升。

　　第四，占投资总额比重达90%以上的地方投资项目，前6个月增速达34.1%，不仅比一季度加快5.6个百分点，也比同期中央投资项目增速高5.5个百分点，表明目前地方投资热情在不断提高，中央投资的带动作用已经显现。

　　第五，近期房地产市场价量齐涨，前6个月商品房销售面积和销售额同比分别增长31.7%和53%，房地产企业投资热情开始恢复，上半年房地产投资增速达9.9%，分别比前5个月和一季度提高3.1和5.8个百分点，呈现快速上升态势。

　　上半年，金融机构中长期人民币贷款新增额达3.77万亿元，是去年同期的2.6倍，接近上半年城镇投资7.8万亿元的一半，说明信贷资金是推动上半年投资快速增长的主要因素。预计下半年，在政府投资政策刺激和信贷资金大量投入带动下，民间投资将会有更多的加入。如果今年金融机构中长期人民币贷款年新增额达4.5万亿元，且其占城镇投资比重按近10年平均22%计算，则全年城镇投资完成额将达20万元，增速将为35%以上。

　　当然，上半年投资资金来源中反映的突出问题，是民间投资增速不高，特别是近年来占投资资金来源三分之一的企业自有资金，前6个月累计增速仅为13.2%，所占比重也下降至26%左右。这反映出民间投资热情还不是很高，投资继续保持稳定增长的基础还不牢固，如果下半年民间投资需求不能快速增加，信贷资金投入不可能持续上半年那样的高速增长，那么下半年投资增速也有可能出现回落态势。