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中兵光电22倍高价收购浦丹光电股权遭质疑

以相当于实缴注册资本22.5倍的价格,收购一家初创小型民营企业股权,中兵光电的交易背后,是否另有隐情

2010-09-26 16:37:00    作者:   来源:新华网  

浦丹光电的200万元实缴货币资本中,150万元来自大连浦洲航空科技有限公司(下称“大连浦州”),其余的50万元分别由自然人靳东升、耿凡、薛挺、毛健、向美华出资。此次变更之后,浦丹光电的股权结构变为:大连浦州降为最小股东占3.75%,姜恩颖成为最大股东,靳东升为第二大股东占15%,其余4位自然人股东各占5%。

    财经国家周刊报道 中兵光电(600435.SH)自2008年归入中国兵器工业集团公司旗下以来,资产重组动作频繁,屡次受到市场追捧。而其最近一次收购北京浦丹光电技术有限公司(以下简称“浦丹光电”)股权,却暗藏谜团。

  9月2日,中兵光电公告说,以现金5500万元,收购浦丹光电30%股权。浦丹光电注册资本5000万元,2008年和2009年实现净利润分别为-92万元和-215.9万元。

  中兵光电表示,此次收购“性价比极高,有条不紊,圆熟老练”。《财经国家周刊》记者调查发现,在中兵光电该宗收购案背后,一个依托航天军工行业的浦系集团,首次现身资本市场。

  注册资本变幻术

  中兵光电披露的资料显示,浦丹光电是一家从事光传感类光电器件、光电系统研发和生产的高新技术企业,主要产品为应用于航天、航空、航海、兵工及其他民用领域的光纤陀螺仪。

  浦丹光电于2008年6月设立,至今仅有2年历史,虽然两次进行增资,中兵光电收购时,注册资本达到了5000万元,但公司实缴货币资本仅有200万元。中兵光电所出的5500万元相当于浦丹光电全部实缴货币资本的22.5倍。

  浦丹光电的200万元实缴货币资本中,150万元来自大连浦洲航空科技有限公司(下称“大连浦州”),其余的50万元分别由自然人靳东升、耿凡、薛挺、毛健、向美华出资。

  2010年8月,中兵光电收购浦丹光电30%股权之前,浦丹光电进行了两次“增资”。其中,2009年9月,在浦丹光电的注册资本增加到了4000万元,其中2800万元为实物(机器设备)出资,1000万元为货币出资。

  记者查阅的工商信息显示,2800万元实物出资由各自然人股东提供,分别是新股东姜恩颖1450万元,靳东升590万元,其余股东各190万元,缴付的时间均设定为2011年9月1日前。

  浦丹光电的公司章程中说,按照北京东审资产评估有限责任公司2009年8月23日出具的资产报告书,上述股东已就出资的实物(机器设备)办理了所有权转移。但记者调查发现,上述股东来自不同的城市和不同的工作背景,其所提供的光电类机器设备来自何处、分别为何物、何时缴付,至今仍不得而知。

  而这些资产的价值评估过程也充满“神秘”色彩。北京天健兴业提供的评估报告中明确表明:“由于浦丹光电所生产的产品主要应用于军品市场,而军品市场具有政治性和保密性等特点,故本次评估预测主要基于浦丹光电和中兵光电提供的市场分析资料。”

  齐鲁证券的一位研究员对《财经国家周刊》记者表示,目前为止国内证券市场上市的军工企业资产以千亿计,部分真正的军工企业如洪都航空(600316.SH)、航空动力(600893.SH)等的资产收购也正在评估之中。而一家民营企业的资产却被冠以“政治性”和“保密性”而以当事人的分析资料进行评估,这是第一例。

  上述新增的1000万元货币出资由自然人姜恩颖出资,但缴付的时间却设定在2011年9月1日。如此,自然人姜恩颖并没有实际履行现金出资,而是以“政治性”和“保密性”的实物资产出资,获得了浦丹光电61.25%股权,跻身第一大股东。

  此次变更之后,浦丹光电的股权结构变为:大连浦州降为最小股东占3.75%,姜恩颖成为最大股东,靳东升为第二大股东占15%,其余4位自然人股东各占5%。

  2010年1月,浦丹光电再增资1000万元。其中700万元来自于“上期实物设备入资时产生的资本公积”——第一次增资时的2800万元实物出资的价格被评估为5533万元,高于2800万元的2733万元转入“资本公积”。

吴毅斐

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