做理财达人 让收入倍增提速

　　十八大报告提出，到2020年，实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。根据国家统计局的数据，2010年，中国城镇居民人均可支配收入为19109元，农村居民人均纯收入为5919元。

　　按照“72法则”，如果10年实现收入倍增，则平均每年收入的增长幅度约为7.2%。从过去五年的时间来看，虽然股市不给力，但是黄金、房地产、国债、债券基金等投资品种，都帮助居民实现了财富的增值，实现了财产性收入。可见，如果善用理财工具，在收入所得增长的基础上，有效提高财产性收入，收入倍增计划将会提速。

　　本期投资周刊，为您梳理股市、楼市、黄金等主要投资品种的过往走势和未来展望，并邀请中信银行广州分行个人银行部的资深理财师，为不同类型的家庭制定理财规划，帮您加速收入倍增。

　　策划/统筹 贾肖明

　　【回顾与展望】

　　股市：5年大熊市 现在或是良机

　　党的十八大提出，到2020年城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标，资本市场在实现这一任务的过程中，将扮演什么样的角色？

　　如果从2007年10月16日沪综指最高点6124点算起，A股已经走了5年大熊市，上证综指从6124点跌至上周五收盘2014点，5年间跌幅高达65.7%，跌幅之深，时间之久，远超预期。很多投资者曾希望借助股市，实现资产升值，但结果却事与愿违，不少投资者亏损累累。所谓机会是跌出来的，多位业内人士在接受本报记者采访时都强调，5年大熊市使得A股已经跌透，新一轮牛市起点，已经呼之欲出，因此，投资者不宜看空后市走势。

　　摩根大通中国区董事总经理龚方雄在接受本报记者采访时曾表示，股市投资就应该学巴菲特，现在市场处于最悲观的时刻，而最悲观的时候，往往就是入场的良机。“我非常有信心一年以后大盘会比现在高很多。”龚方雄举了银行股的例子。他表示，目前一些银行股甚至已经跌破净资产，市盈率降至个位数，而银行股的ROE（净资产收益率）普遍在10%以上，而一年期定存利率为3%，也就是说以低于银行净资产的价格（PB低于1倍），购买银行股所获得的回报，比一年期定存还要多3倍。

　　英大证券研究所所长李大霄也表示，目前经济基本面在转暖、大盘估值创新低，产业资本和海外机构资金不断抄底，这些都为A股企稳反弹夯实了基础。随着资本市场一系列创新制度的出台，价值投资的理念正逐步深入人心。买入绩优的蓝筹股，坚持价值投资，股民将在价值投资中获得稳定的收益。

　　黄金：5年金价倍增 长期持有已不宜

　　过去的十年，被称为黄金的“十年牛市”。2002年初，黄金价格还在300美元/盎司，到如今，黄金已经涨到了1700美元/盎司左右（2011年9月一度上涨到1900美元/盎司）。如果从2008年算起，当时黄金价格为800美元/盎司左右，到今天价格也已经翻番。也就是说，如果投资者从2008年起买入黄金并一直持有，到今天其资产价格也实现了倍增，黄金投资的收益，要远远高于股市。金市的火爆，也吸引了众多投资者加入黄金投资中来。

　　但自去年四季度以来，金价一直在1700美元/盎司附近震荡整理，上行有压力，下跌有支撑，这种震荡行情让投资者看不清方向，黄金到底还能不能投资？

　　广州京鑫投资公司首席黄金分析师朱志刚在接受本报记者采访时表示，目前黄金市场处于牛市的第三阶段，主权信用货币的贬值，地缘政治的不稳定，各国央行加大买金力度等因素，都使得金价有进一步上升的空间。“如果美国财政悬崖问题爆发，或者欧债危机进一步恶化，或者发生重大军事冲突，都会推动金价上涨，金价站上2000美元大关是大概率事件。”

　　不过，对于更长时间内金价的走势，市场的分歧较大。投资大师罗杰斯依然看多黄金后市，称黄金泡沫10年内不会破 当前是买入金银时机；另一位投资大师索罗斯，却称黄金是终极资产泡沫。南方黄金市场研究院黄金分析师杨如箐分析指出，未来黄金市场或先牛后熊。“美国QE3、全球货币扩张、地缘政治局势和市场需求等，将推动黄金价格在调整之后继续上涨，有望涨至2200美元/盎司，之后可能会进入较大幅度的回调。”

　　朱志刚建议投资者，目前依然是做多黄金的时候，“现在的策略是，小量分批买入，低买高卖赚波段收益。而不是像以前一样，买入就长期持有。”(记者 田志明)

　　楼市：黄金期已过 未来可做保值选择

　　党的十八大报告提出，确保到2020年实现全面建成小康社会目标，实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。在众多投资方式中，房产投资无疑是过去五年资产性和财产性收入中很重要的一项，而在未来五年的收入翻番中，也同样将扮演重要的角色。

　　过去五年，中国房价始终在增长，但出现了一个起伏周期。据中国指数研究院的统计，2008年我国房地产市场出现了短暂低迷，但随着国家为抵御金融危机的不利影响出台了一些鼓励政策，2009年楼市呈现蓬勃发展，商品房销售均价同比上涨23%，达到2003年以来的高点。2010年以来，中央出台了一系列房地产调控政策抑制投资投机需求，楼市量价上涨过快趋势得到控制，2012年1-10月商品房销售均价同比上涨6.8%，连续三年涨幅均处于较低水平。

　　以广州市为例，满堂红的房价指数系统显示，2008年广州市二手房成交均价为6583元/平方米，同比上涨31.77%，此后的2008年到2012年前十个月，每年同比上涨分别为11.62%、19.43%、27.16%、23.31%和7.72%。以今年截至10月的均价14823元/平方米计算，相比2007年的均价上涨了125.17%。如果你2007年在广州买房，2012年卖掉，实现五年投资收入翻番是非常轻松的。

　　专家指出，未来的五年，尽管面临去投资化的楼市调控政策短期内难以放松的影响，但考虑到中国如果城镇化率尚存在至少30%的提高空间，楼市投资无疑仍是实现财产性收入的主要选择之一。只是相比过去五年，未来的房产投资恐怕很难再度出现2010年近30%的暴涨，而是将更趋于平稳的增长，买房投资将成为保值性的选择。(记者 牛思远)

　　【理财规划】

　　不同人生阶段

　　不同理财选择

　　不同家庭如何有针对性的制定理财规划，有效提高实际收入水平，提前实现收入倍增？南方日报记者专门采访了中信银行广州分行个人理财分析师。理财专业人士建议不同资产的人群根据自身需求制定具体的理财计划。

　　典型案例一：80后白领

　　小陈毕业后在广州一家大型国企工作，月收入8000的他除了每月1500的合租房租外，并无其他大额经济负担。工作3年后，小陈已经积累了20万的流动资金，目前无其他的投资。可是面对日益高涨的房价、物价以及频频下跌的股市，尚未有“一砖一瓦”的小陈开始盘算着更多人生计划，并希望能让自己的这笔辛苦赚下来的资金能够在尽量安全的状态下有所增长，逐步实现自己购车、成家和购房的梦想。

　　理财规划：

　　中信银行广州分行理财师建议小陈将这20万的资金选择当下一年期的银行固定收益类理财产品，一年期的收益率是5.2%，一年后，小陈将获得10400元的收益。

　　此外，小陈3年积累20万，算下来平均每个月剩余5555元。理财师还表示，小陈可将每个月结余资金中的3000元做基金定投，1000投资保障型理财产品。“考虑到目前股票市场处于历史的相对底部，未来获利空间较大。建议小陈每月投入3000元做基金定投，如可选择嘉实沪深300等指数型基金。”理财师表示。

　　此外，理财分析师还指出，对于刚参加工作的小陈来说，由于原始积累较少，抗风险能力较低，可以增强保险投入，从而为自己的未来构筑坚强的“堡垒”。

　　典型案例二：70后年轻夫妇

　　王先生今年32岁，在媒体从事策划工作，月收入约6000元。王先生的妻子小庞也在媒体广告部门工作，月收入大概在12000元左右。两人年终奖加起来约50000元。

　　虽然工资收入不低，但两人日常支出较高。每个月生活开销约4000元，平时的聚会、K歌、文体活动等支出约2000元，再加上每个月的购物1000元，还有房子的租金1000元，他们每个月的支出大概10000元。

　　在投资方面，王先生有市值约5万元的股票、2万元的基金和5万元左右的存款。在保险方面，两人只有基本的四险一金，没有额外购买商业保险。日前他们准备先在广州购置一套60万元左右的二手房，首付18万元主要由双方父母来支付。两人计划在明年要孩子，但在有了家庭和孩子之后，两人对于生活的压力还有点担忧。他们该如何更好地规划提高自己的收入？

　　理财规划：

　　理财分析师表示，在保障配置规划方面，夫妻二人均是家庭收入的重要来源，故需配置足额的寿险。保额设置可以参考个人十五年净收入。依现金流量表，王先生净收入为72500元，寿险保额应达到108万；庞小姐净收入为120500元，寿险保额应达到180万。除了个人寿险还需准备寿险保额3-4倍的意外伤害保险。

　　另外，广州普通医保报销最高达到社平工资的6倍，而且只能以报销的形式补偿医疗费用。但重大疾病保险可以在确诊十天后立即赔付，提供及时的医疗资金供给。根据重大疾病的平均治疗费用减去社保平均赔付金额，王先生、庞小姐应配置20-30万的重大疾病保险。其他普通医疗保障可投保保额10000元的费用报销型保险和200元/天的住院津贴型保险。所有保障型保费累计应控制在年收入10%左右，具体组合为：定期寿险及意外伤害、意外医疗险保额180万，保费支出19306元；重疾险50万，保费支出13358元。

　　子女成长规划方面，教育消费重要性高，且支出没有弹性，所以教育金的投资组合应以稳健为主。建议使用期交储蓄型保险、基金定投、债券、固定收益类产品配置。从小朋友幼儿园至出国留学的学费共需67.2万的现值，按照4%的教育费用增长率计算则需162万的终值。经过测算，每年投入45000元至教育基金，可以实现在稳健收益的前提下，达成教育目标。具体组合如下：基金定投2000元/月，10年交分红型产品1700元/月。如教育基金因投资收益不达预期，现金流可用多个方式解决，包括用届时收入投入至教育基金、用其他金融资产补充教育基金和用投资房屋抵押申请留学贷款等。

　　除保险和教育资金外，仍有84158的自由储蓄应做相应投资配置。基金定投作为长期积累的重要手段，可充分利用时间和复利的黄金法则，分段投资，在风险分散的同时，享受高额的投资回报。

　　典型案例三：50、60后养老族

　　何伯是广州某家国有企业老员工，迈入60岁的他今年终于盼来了退休。何伯老伴于前年已退休，现两人每月退休金共有6000元。经过半辈子的“打拼”，两老目前共有流动资产100万元。其中，储蓄存款约60万元，股票投资约20万元，债券投资20万元。其名下拥有一套三室一厅的房子，没有房贷压力，全家每月生活费支出大约在3000元左右。何伯女儿早已工作稳定并成家立业，并无其他压力。

　　虽然目前生活压力并不是很大，但是面对通胀和不振的股市，何伯心里始终不太“安稳”。“最近股市大跌，我股票一下子就蒸发了好几万元了。”日后收入再没有递增的情况下，何伯如何用有限的积蓄安度幸福晚年，让养老钱更安全保值呢？

　　理财规划：

　　对于退休的老年人，理财专家建议，首先应预留六个月的生活开支，放在活期存款或者可以随时支取的理财产品上，以备生活上的不时之需。其次，投资期限主要以三个月至一年为宜，以保证资产的稳定流动。再者，如大额购买长期产品，应看清楚是否有提前支取或者质押贷款的条款。

　　针对何伯的情况，建议按照“90%安全投资+10%激进投资”的组合方式进行投资。现在银行的理财产品非常丰富，应首选一些容易投资、风险较低的理财产品。除定期储蓄外，还可选择货币型基金、国债、银行固定收益类理财产品等低风险产品，这类产品均有较好的安全性，且收益率比定期存款更高。针对不同的资本积累和风险偏好，建议选择不同的产品。

　　在资产配置方面，建议其可将10万元用于激进型投资，以获得资产更高增值的可能性。激进类的投资可以选择实物黄金和基金的搭配；此外，应专门辟出30万元以作应急资金使用，这类资金可投资风险较低产品如货币基金和银行通知存款（或短期滚动理财产品，如天天快车等）。剩下的30万元，建议作为稳健投资的资金，期限可以相对拉长，如可关注国债、定期存款或半年至一年的银行中期理财产品。(记者 黄倩蔚 见习记者 丁雯)