三季末社保重仓持有建材股8支 券商险资减持

　　渤海证券11月6日发布了建材行业研究报告，报告称，非基金机构对建材行业重仓持股变动，报告对此进行了分析。报告称，由于9月底迄今水泥价格上涨主要集中于南方旺季区域，业绩环比增长和同比改善最先体现，建议关注该区域水泥公司海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、江西水泥（000789）等。在建材行业整体业绩下滑的背景下，塑料管道行业业绩增长的确定性明显，关注永高股份（002641）。PCCP管道行业年内施工量较少，但今年4季度订单承接较为理想，明年的业绩弹性较大，建议择机配置，关注龙泉股份（002671）、青龙管业（002457）。报告摘要如下：

　　非基金机构对建材行业重仓持股变动

　　2012年第3季度末，QFII重仓持有的建材股共8支，较中期末减少1支。其中，水泥股5支，玻璃股1支，新型建材股2支，分别归属于塑料管道和PCCP管道行业。总体看，QFII更倾向持有水泥龙头及4季度处于旺季区域的水泥股。

　　券商重仓持有的建材股共7支，和中期末持平，持股结构有调整。其中，持有水泥股3支，玻璃股1支，新型建材股3支，分别归属于陶瓷、塑料管道和PCCP管道行业。

　　保险公司重仓持有的建材股共15支，较中期减少4支。其中，持有水泥股7支，玻璃股3支，新型建材股5支，分别归属于石膏板、耐火材料、混凝土和PCCP管道行业。

　　社保基金重仓持有的建材股共8支，较中期减少2支。其中，持有水泥股3支，玻璃股1支，新型建材股4支，分别归属于地板、耐火材料、塑料管道和PCCP管道行业。

　　投资策略：业绩确定性和业绩弹性并重

　　从机构3季度对建材行业个股重仓持有情况看，非基金机构对水泥股的配置力度有所增加，主要是看好价格超跌后在4季度的旺季反弹行情，QFII主要增加对水泥龙头的配置力度，在此点上，社保基金的操作方向和QFII相反。总体而言，4季度属于旺季区域的水泥股配置力度提升。

　　非基金机构对玻璃股的主体操作方向是减持，南玻A（000012）和方兴科技（600552）的仓位有所提升。

　　非基金机构对塑料管道股的主体操作方向是增持，对象为伟星新材（002372）和永高股份，主要原因是得益于年内塑料树脂原材料价格下降。

　　非基金机构对PCCP管道股的主体操作方向是减持，对象为龙泉股份和巨龙管业（002619），原因可能主要是前期订单偏少，年内业绩下滑幅度较大。

　　由于9月底迄今水泥价格上涨主要集中于南方旺季区域，业绩环比增长和同比改善最先体现，建议关注该区域水泥公司海螺水泥、华新水泥、江西水泥等。在建材行业整体业绩下滑的背景下，塑料管道行业业绩增长的确定性明显，关注永高股份。PCCP管道行业年内施工量较少，但今年4季度订单承接较为理想，明年的业绩弹性较大，建议择机配置，关注龙泉股份、青龙管业。