1元股重现警惕续跌退市压力 捡便宜要看相对价格

　　大盘调整，沪深两市1元股的队伍也在不断增大。7月10日，*ST东电跌破2元，加入“1元股”阵营。到昨天盘后为止，两市1元股共有5只了。如果说以往大家会觉得这些“白菜股”还存在一些捡便宜的机会的话，今年可要当心了，因为根据刚出台的主板退市制度，股票成交价格连续20个交易日低于面值，就要退市了。

　　两市1元股已有5只，*ST长油仅1.52元

　　第四轮“仙股”时代到来

　　截至昨天收盘，记者统计，沪深“1元股”至少有5只了：从收盘价格看，*ST长油1.52元，盘中最低为1.49元；山鹰纸业1.86元，最低1.82元；京东方A收盘1.86元，最低1.83元；TCL集团1.95元，最低1.93元；*ST东电1.97元，最低1.96元。此外，ST梅雁，虽然昨天收盘时2元，不过盘中最低达到1.97元，堪称与1元股险险擦肩而过。 与此同时，两市的百元股也只有三只了，即洋河股份(昨收盘150.85元)，贵州茅台(258.01元)、片仔癀(111.67元)。

　　其实，早在2004年、2008年和2011年，就曾出现几次“1元股”潮。2004年6月28日，ST银广夏和ST吉纸均跌破2元，开启“1元股”时代；2008年8月29日，ST梅雁股价盘中跌破2元大关，成2008年首只“1元股”；2011年12月5日，TCL和京东方A同时跌破两元。而本次1元股的集体出现，也让业内人士惊呼：第四轮1元股时代即将到来。

　　南京散户等待TCL再跌三毛补仓

　　“白菜”会否变成“烂白菜”？

　　TCL集团股价在去年5月最高时，位于6元以上，今年4月后曾有一波反弹，但进入7月又回到1元股阵营。南京股民陈先生去年曾经在2.2元价格买入1万股TCL集团，现在手里还留了点“零头”，认为跌得也差不多了，“再跌个两三毛，价格就比较到位了，会在这个低点上再补仓。”

　　其他股民、网友对于1元股，却是争议颇大，有人分析：低价股阵营的扩大，与市场弱势格局密不可分，短期而言，市场难言见底，而在恐慌性杀跌情绪的冲击下，1元股阵营受到的冲击或许会更大。网友番茄呼噜噜犹豫不已：“可以开始捡白菜了吗？还是有可能白菜变成烂白菜。”更多股民对1元股深恶痛绝：“垃圾股横行，都这样了还不退市？坑人”！也有人期待1元股阵营的再度出现，是A股朝健康发展的一个契机：“A股到了瘦身的痛苦时期，向下再向下，减肥再减肥！骨感的A股才会健康！继续减！”

　　沦为仙股与全球经济、自身表现均有关

　　后备阵营中传统行业居多

　　一元仙股(仙与便士cent同音，常见港股对1元股的说法)，是不是垃圾股？现在是应该忍痛割肉还是勇敢抄个1元底呢？

　　从这些股的行业来看，分别为交通运输、轻工、电子、家电、机械设备及公用事业。*ST长油、京东方A、*ST东电均出现亏损的情况。再看目前的两市2元股——这些1元股的后备阵营情况：钢铁、交通运输类两大行业几乎占据了2元股阵营近一半，与全球经济增长放缓、产能过剩有一定关系。

　　TCL集团和京东方A两个股都从属家电业，目前股价都处于历史相对低位，股价缺少上涨催化因素，交投不太活跃，相对边缘化。

　　再看看价格最低、最白菜的*ST长油，2012年一季度，公司实现营业收入14.5亿元，同比增长23.2%；营业利润亏损2.8亿元，较上年同期多亏损1.8亿元；归属于母公司净利润亏损2.73亿元，较上年同期多亏损1.8亿元；基本每股收益-0.0805元。天相投资分析师认为，2011年以来，国际油运市场纷繁复杂，另一方面欧美经济复苏缓慢，而且航运运力供给严重过剩，迫使运价水平持续低迷。2013年对应的动态市盈率为29倍，给予“中性”投资评级。

　　今年要注意1元股续跌退市压力

　　大盘未必见底，捡便宜看相对价格

　　从以往看，1元股的大量出现往往是股市筑底的标志之一，最近两次A股出现1元股，分别是在2004年和2008年的市场底部区域。不过，目前多只ST垃圾股及小盘股的相对价格、即估值仍偏高，达到二三十倍。因此尽管“1元股”重现江湖，而且短期大盘在经过连续调整后存在反弹要求，但是否见底还有待观察。2004年和2008年，从1元股刚出现到大盘见底，上证综指均又跌了25%左右。再具体到个股，散户即使捡便宜也要谨慎，应该看看它们的估值和业绩。

　　值得注意的是，今年6月，沪深交易所刚刚分别发布了完善上市公司退市制度的方案。本次修改完善后的深沪交易所主板退市条件主要有7条，其中包括一些更加鲜明的指标，比如净资产为负值；营业收入低于人民币1000万元；A股上市公司连续120个交易日累计股票成交量低于500万股；股票成交价格连续20个交易日低于面值(通常面值为1元)。并且将2012年1月1日定为新老划断时间，追溯调整年度财务数据以2012年为准。

　　分析人士特别提醒，按这个新规则，虽然短期来看，1元股还不存在这种连续低于1元情况，但如果继续下跌，再结合其他成交量、利润等因素，退市压力无疑加大了。其中退市风险相对大的就是*ST长油，因其连续两年亏损，一季度继续亏损，公司面临较大的退市压力。要想不成为A股主板退市第一股，可通过实现非经常性盈利以避免退市，比如与大客户谈判获取更好的运价；资产层面的剥离和整合，但这些自救措施的制定与实施均具有很高的不确定性。