综合沪深交易所最新发布的2024年上半年ETF行业发展报告来看，报告期内全球挂牌交易的ETF（含ETP）资产总规模达到13.17万亿美元，较2023年底增加13.44%，近20年规模年均复合增长率超20%，产品数量更是连续20年保持正增长。其中，境内ETF也整体保持良好的发展态势，截至今年6月底，境内ETF共973只，总规模达到2.47万亿元，产品数量、资产规模均创新高。
交易所方面表示，将推动市场各方同向持续发力，大力发展服务国家战略和实体经济的指数体系和产品，构建完善指数化投资生态，推动ETF市场高质量发展。
全球ETF规模持续增长
《上海证券交易所ETF行业发展报告》（简称“报告”）显示，截至今年6月底，美国市场ETF规模为9.18万亿美元，占全球ETF市场规模比重近七成。其中，纽交所为6.89万亿美元，纳斯达克交易所为1.64万亿美元。欧洲ETF市场规模近2万亿美元，占全球总规模比重约15%，已经发展成为全球第二大ETF市场。亚太ETF市场方面，日本ETF市场上半年规模为5721亿美元，韩国ETF市场规模为1094亿美元，中国台湾ETF市场规模为1623亿美元，中国香港ETF市场规模为525亿美元，中国境内ETF市场规模为3400亿美元。
从资产类别来看，全球权益ETF上半年规模达到9.98万亿美元，依然占据主导地位，占全球ETF总规模的比例达到75.8%；债券ETF规模为2.16万亿美元，占比16.4%；商品ETF规模约为1960亿美元，占比1.5%；其他类ETF规模约为8340亿美元，占比6.3%。另外，权益ETF上半年资金净流入最高，达到4845亿美元；债券ETF资金净流入达到1752亿美元。其中，资金净流入排名前20的产品中，境内有四只沪深300ETF——易方达、华泰柏瑞、嘉实和华夏位列其中，分别排名第6、第7、第13和第14。
今年以来，境内ETF市场资金也持续净流入。目前境内ETF的投资标的涵盖了股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产，产品布局日益完善。报告显示，非货币ETF今年上半年净流入额高达4617亿元，约占2023年全年净流入额的八成。分类型来看，宽基ETF净流入最高，达4076亿元，约为2023年宽基ETF净流入额的1.3倍。另外，策略ETF（主要为红利ETF）净流入160亿元，商品ETF净流入180亿元，债券ETF净流入234亿元。
境内产品布局日益完善
当前，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势，ETF更是推动指数化投资发展的主要驱动力，千亿级宽基ETF频现。继华泰柏瑞沪深300ETF在去年8月突破千亿元规模后，截至今年6月底，境内已有四只ETF规模超千亿元。其中，在深交所上市的嘉实沪深300ETF在今年实现640亿元的规模净增长。
深交所发布的《ETF市场发展白皮书》（简称“白皮书”）显示，截至今年6月底，境内ETF共973只，总规模达到2.47万亿元，产品数量、资产规模均创新高。其中，深沪两市ETF（非货币）产品数量为946只，较2023年底净增加76只，合计资产规模为2.29万亿元，较2023年底增加4423亿元。具体来看，存量产品的规模增长在上半年贡献了主要份额。根据白皮书，存量ETF上半年规模增长3959亿元，占比89.50%；新发ETF规模共464亿元，仅贡献10.50%的增量。
综合各类型ETF发展情况，随着中证A50ETF、深证主板50ETF等产品陆续推出，宽基ETF布局进一步完善。截至今年6月底，宽基ETF数量达232只，总规模1.25万亿元，较2023年底增长4056亿元，增幅为48.13%。
新发产品方面，白皮书分析称，2024年上半年，新品呈现宽基ETF特色化、科技和周期主题ETF布局强化、红利策略ETF细分化三大特征。如宽基ETF方面，随着大小盘风格的切换，以中证A50指数为代表的特色大盘宽基指数广受欢迎。23只新发宽基ETF中，跟踪中证A50指数的ETF共10只，合计成立规模165亿元，居宽基指数新发规模之首。
行业主题ETF方面，产品布局日趋完善，科技周期主题持续活跃。2024年上半年新发行业主题ETF有33只，成立规模为92亿元，占总成立规模的19.53%。其中，近八成行业主题ETF新发规模集中于科技和周期产业，覆盖芯片、信息技术、油气和黄金等细分主题。
科技和医药类产品规模缩减较多。白皮书显示，上半年，科技产业ETF规模为1322亿元，较2023年底减少182亿元，主要来自于半导体等科技领域的资金流出；金融产业ETF规模为895亿元，较2023年底减少54亿元；医疗健康产业ETF规模为762亿元，较2023年底减少189亿元。
ETF联接基金是投资者参与场外指数投资的重要工具之一。值得注意的是，随着近年被动投资观念的逐渐普及和互联网渠道的发展，场外指数产品数量和规模均创新高。根据白皮书，截至今年6月底，上半年新成立的ETF联接基金共97只，新发规模合计70亿元；全市场共有580只ETF联接基金，规模合计4022亿元，较2023年底增加179亿元。
此外，跨境ETF方面，随着海外投资需求的驱动，跨境ETF产品类型日益完善，覆盖美国、中国香港、日本、德国、法国、东南亚等多个地区，形成了以宽基、高科技、新经济为主的产品布局，成为投资者布局海外市场的重要工具。截至今年6月底，跨境ETF共126只，规模合计3111亿元，较2023年底增长311亿元，增幅为11.11%；上半年新成立产品17只，合计成立规模为70亿元，主要涉及中国香港、美国、德国等市场。
推动ETF市场高质量发展
新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。沪深交易所表示，未来将认真落实有关部署安排，多措并举推动ETF市场高质量发展。
展望下半年ETF行业发展趋势，深交所在白皮书中表示，市场各方将围绕新质生产力加大权益ETF布局。未来，ETF产品序列将继续扩容，主动管理ETF、REITs ETF、商品期货ETF、衍生品策略ETF、多资产ETF等创新产品的研发预计将持续推进，为市场提供更多类型的投资工具。同时，ETF配套期权产品预计将进一步丰富，满足投资者风险管理需求。
上交所也在报告中表示，随着指数化投资趋势不断发展，投资者对产品标的指数的多样化需求持续增长。一方面，宽基指数体系将不断丰富，中证、上证、A系列指数协同发展，将持续丰富宽基ETF产品布局，为中长期资金入市提供优质投资标的。另一方面，随着市场对策略指数认可度的提高，策略指数ETF也将迎来进一步发展，指数增强型、高红利、高股息、低波动、价值、质量等策略ETF层出，也将不断丰富投资者选择。与此同时，紧扣国家重大战略布局和资本市场改革目标，贯彻新“国九条”有关部署，围绕科技自立自强、央企估值回归、绿色环保节能、多层次资本市场建设等概念的ETF产品也将持续发展，呈现百花齐放的趋势。
ETF互通机制不仅丰富了投资品种，还促进了资本市场的双向开放，有利于ETF市场高质量发展。助力资本市场高水平开放，上交所表示，下一阶段将进一步拓展优化资本市场跨境互联互通机制，推动ETF纳入互联互通标的稳步扩容，在已有ETF互通基础上加深与共建“一带一路”国家基金市场合作，丰富基金市场跨境合作模式，提升国际化发展能力，助力资本市场高水平制度型开放。深交所也介绍，目前该所已与中国香港、日本、新加坡建立了ETF互通机制，并推出沙特ETF，进一步推动中沙资本市场联通融合。未来，境内市场将继续加强与境外交易所及市场机构多领域合作，持续优化跨境产品体系，拓宽跨境投融资渠道。
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