近日，东方证券完成证券、基金、保险公司互换便利（SFISF，以下简称“互换便利”）项下首笔国债质押式回购交易，成为首批落地该业务的证券公司之一。
10月18日，东方证券收到中国证监会《关于东方证券股份有限公司参与互换便利有关事项的复函》后，迅速响应、周密部署，高效推进互换便利业务落地，并于近日完成互换便利项下的首笔国债换入交易和首笔国债质押式回购交易。
互换便利是指符合条件的非银金融机构（包括证券公司、基金公司、保险公司）通过向央行抵押其持有的特定资产（包括债券、股票ETF、沪深300成份股等），从而获取央行提供的高流通性资产（包括国债、央行票据等）的一种结构性货币工具。操作上，互换便利的首期规模为5000亿元，期限为1年，可提前到期，亦可申请展期。通过这项工具获取的资金只能投向股票、股票ETF的投资和做市。
9月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上表示，将创设包括互换便利在内的结构性货币政策工具支持资本市场。10月10日，央行公告即日起创设互换便利，接受符合条件的非银机构申报。10月18日，央行与证监会联合印发通知，明确业务流程和操作细则，同时公布了20家参与机构名单。10月21日，央行开展首次操作，操作金额500亿元，20家机构参与投标，中标费率为20BP。作为创新金融工具，此次互换便利工具从首次提出到启动历时不超1个月，彰显了监管部门对于稳定资本市场的高度重视。
监管通知对于互换便利业务的资本占用、记账方式、期限和费率、质押品折算率等方面做出了指引，并对开展互换便利过程中涉及的风控指标进行了针对性放宽，体现了监管部门对于券商参与互换便利的明确支持，有助于券商积极开展互换便利，提高资金获取能力和股票增持能力，引导券商更好发挥维护市场稳定健康运行的行业功能。
业内人士预计，后续随着参与机构范围拓展以及额度提升，更多增量资金有望持续流入市场，进一步提振投资者信心，增强市场内在稳定性，有助于共同推动资本市场的长期稳健发展。
下一步，东方证券将做好统筹规划，利用互换便利项下融入资金规范开展业务，充分释放政策红利，发挥耐心资本和压舱石作用，全面助力资本市场和经济社会高质量发展。
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责任编辑：左翔
