股市影响:首季经济数据不会产生新的做空压力

    业界观点：股市目前走势与整个经济面关系并不是特别密切，市场对于政策面变化可能更为敏感——

    多位券商、业内专家在接受记者采访时均表示，随着今年一季度经济运行数据的公布，投资者对于经济增长出现大幅下滑的担忧在一定程度上得到了消除。但市场是否能就此展开一轮上升行情，各家观点却出现了分歧。

    持乐观态度的银河证券高级宏观策略分析师张新法认为，市场对于宏观经济的担心主要集中在两个方面：一是经济增速是否会较大幅度的下滑；二是经济数据反应出的加息可能性。从已经公布的数据来看，经济增长形势依然良好，加息的可能性有所降低。张新法指出，整体来看，一季度经济数据要好于市场的预期。特别是经济增速超过了10.5%，表明宏观经济保持了平稳增长态势。而代表内需的投资和消费稳中有增，出口顺差出现了明显下降，经济外部失衡的局面正在有所缓解，经济增长比较健康。

    目前，经济基本面向良好方向变化，前一段时间宏观调控效果也开始显现，张新法表示，紧缩政策应该不会再加力，而是在保持一定弹性的基础上进行适当的微调。而随着加息这一紧缩政策再度加力可能性的消除，宏观调控对股市的压力已经得到充分体现，而股市对紧缩政策的过度悲观反应也必然逐步得到纠正。

    张新法判断，目前的股价已经充分反映了市场预期，经济数据的公布不会对市场产生新的做空压力，并可能成为支撑新一轮上涨的动力，股市将出现“红五月”。目前则是投资者比较好的布局阶段。

    莫尼塔(北京)经济信息咨询有限公司总裁马青在接受本报记者采访时也表示，剔除石油加工炼焦及核燃料加工业两大亏损行业外，其他工业企业利润增长还是相当可观的。但他也提醒，由于CPI，特别是PPI保持了较快的增长速度，上市公司利润在未来可能将进一步受到挤压。

    偏向谨慎的中信证券首席策略分析师程伟庆向记者表示：“实际上，生产成本的上升对于企业盈利能力的压力一直存在，市场在这方面已经有了心理准备，目前的股价已经在很大程度上预先对其做出了反应。”

    程伟庆提醒，目前导致市场下跌的一部分原因在于投资者对于经济基本面的担忧，另一部分来自对现有估值体系的质疑，“这是两个比较关键的因素。”

    “可以看到，在好于预期的经济数据公布的同时，股市非但没有受此提振，依然走出了下跌态势。”程伟庆认为，这在一定程度上说明，股市目前的走势与整个经济基本面的走势关系并不是特别密切，市场对于政策面的变化可能更为敏感。