烟台氨纶:氨纶景气尚犹在,芳纶春色倍还人
2010-06-02 13:25:00 作者： 来源： 大众网综合
关键词：
烟台氨纶
[提要] 欧美经济的缓慢复苏,间位芳纶的订单明显增加.受此影响,公司开机率迅速上升,二季度以来公司芳纶生产线处于满产状态,产量较09 年预期有40%-50%的增长,目前毛利率在30%-35%之间,预计10 年贡献公司EPS0.40 元.公司目前生产线经过技改,有望继续扩产至5000 吨/年.
[提要] 欧美经济的缓慢复苏,间位芳纶的订单明显增加.受此影响,公司开机率迅速上升,二季度以来公司芳纶生产线处于满产状态,产量较09 年预期有40%-50%的增长,目前毛利率在30%-35%之间,预计10 年贡献公司EPS0.40 元.公司目前生产线经过技改,有望继续扩产至5000 吨/年.
■太平洋证券
欧美经济的缓慢复苏,间位芳纶的订单明显增加.受此影响,公司开机率迅速上升,二季度以来公司芳纶生产线处于满产状态,产量较09 年预期有40%-50%的增长,目前毛利率在30%-35%之间,预计10 年贡献公司EPS0.40 元.公司目前生产线经过技改,有望继续扩产至5000 吨/年.
对位芳纶项目进展顺利,2011 年初有望投产.以国内市场为主,市场定位为"先民用,后军用".民用主要用在一些飞机刹车片,光缆密封材料,防护材料,切割手套等等.如果能够正常生产的话,将会打破国际巨头杜邦,帝人在我国的垄断地位,对于我国高性能纤维领域发展方面具有里程碑式的意义.国际芳纶市场价格在20 万左右,远高于公司目前氨纶系列产品的价格,公司1000 吨产能的投放,即使售价低于国际市场价格,也会引起收入和利润的爆发性增长. 如果1000 吨芳纶生产线正常运行,公司还有进一步的扩产计划,生产线还预留4000 吨的扩产空间.
预计2010-2012 年公司每股收益为1.57 元,1.97 元和2.10 元.其中氨纶部分贡献EPS为0.99 元,1.11 元,1.16 元; 间位芳纶贡献EPS为0.40 元,0.46 元,0.47 元;对位芳纶贡献EPS为0 元,0.15元,0.38 元.
吴毅斐
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