潍柴动力:3季报远超预期,关注交易性机会

    低估值,预备增发以及大比例送股的填权行情预期推动公司股价短期快速上扬.从10月初开始,潍柴动力股价从80元以下的价格上涨到现在的110元上下,股价增长了40%以上.推动公司股价上涨的因素有三个,第一个是较低的估值,10月初10-12倍的PE估值使公司成为工程机械和汽车制造类股票内少有的估值洼地,在工程机械类股票前期整体大幅上扬的大背景下,公司股价也出现了快速上升.第二个是预备增发,市场预计公司将会在2010年年底左右增发,预示着公司在3,4季度将会有良好的基本面表现.第三个是10送10的大比例送股预期,预示着市场会因为填权行情预期而拥有良好的表现.这三个基本因素支撑着公司股价10月初以来的快速上扬;
    风险上升,建议关注交易性机会.中国重卡市场3季度同比增速出现了明显的下滑,其中9月份销量同比增速只有4.80%,预计4季度的市场将保持平稳.从基本面看,重卡市场出现超预期增长的局面很难出现, 公司超速增长的动力有限,鉴于前段时间股价的快速上扬,我们建议投资者关注短期的交易性机会;
    我们预计公司2010-2012年EPS分别为7.36,7.92和8.55元,维持原来的增持评级.