特锐德(300001):具有长期投资价值,买入
2010-12-07 09:14:00 作者： 长江证券 来源： 大众网
关键词：
特锐德
[提要] 公司是国内最早研发出客专电力远动箱变的厂商,是高铁远动箱变主导厂商,2010年约占高铁市场份额50%.由于高铁安全性要求较严,进入门槛较高,高铁领域箱变的竞争对手较弱,因此我们认为未来公司在高铁箱变市场的主导性地位不会被撼动,市场份额将会维持在40%~50%.
[提要] 公司是国内最早研发出客专电力远动箱变的厂商,是高铁远动箱变主导厂商,2010年约占高铁市场份额50%.由于高铁安全性要求较严,进入门槛较高,高铁领域箱变的竞争对手较弱,因此我们认为未来公司在高铁箱变市场的主导性地位不会被撼动,市场份额将会维持在40%~50%.
公司是国内最早研发出客专电力远动箱变的厂商,是高铁远动箱变主导厂商,2010年约占高铁市场份额50%.由于高铁安全性要求较严,进入门槛较高,高铁领域箱变的竞争对手较弱,因此我们认为未来公司在高铁箱变市场的主导性地位不会被撼动,市场份额将会维持在40%~50%.
铁路建设按时间顺序分为土建,铺轨,电气化,建站四阶段,电气化建设滞后两年, 2008年以来国内铁路建设高速增长对电气化建设的拉动将在2010~2012年体现,未来2年公司处于快速增长期.
随着煤炭领域开始进行双电源改造,2009年山西煤炭企业由2万家整合为1000多家, 整合后的煤企因安全需要,需要安装箱变设备,预计该市场需求未来几年将会快速上升.
公司在石油,电力等行业市场也不断获得进展.公司募集资金项目将于2011年陆续释放,为公司后续快速发展奠定基础.此外,公司积极开拓新增长点,计划参与对外援助项目,获得新的增长空间.
公司未来3年将处于稳步增长期,预计2010~2012年EPS分别为0.89,1.3,1.89元,动态PE分别为40.5, 27.5,18.7倍,未来PE趋于下降,估计未来3年公司复合增长率不低于40%,PEG约为1,因此具有长期投资价值.给予"买入"评级.
铁路建设按时间顺序分为土建,铺轨,电气化,建站四阶段,电气化建设滞后两年, 2008年以来国内铁路建设高速增长对电气化建设的拉动将在2010~2012年体现,未来2年公司处于快速增长期.
随着煤炭领域开始进行双电源改造,2009年山西煤炭企业由2万家整合为1000多家, 整合后的煤企因安全需要,需要安装箱变设备,预计该市场需求未来几年将会快速上升.
公司在石油,电力等行业市场也不断获得进展.公司募集资金项目将于2011年陆续释放,为公司后续快速发展奠定基础.此外,公司积极开拓新增长点,计划参与对外援助项目,获得新的增长空间.
公司未来3年将处于稳步增长期,预计2010~2012年EPS分别为0.89,1.3,1.89元,动态PE分别为40.5, 27.5,18.7倍,未来PE趋于下降,估计未来3年公司复合增长率不低于40%,PEG约为1,因此具有长期投资价值.给予"买入"评级.
郭凯
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