登海种业(002041):确定性高成长提升估值
2011-02-11 09:53:00 作者： 海通证券 来源： 大众网
关键词：
登海种业
[提要] 我们预计登海种业(002041)公司2010-12年公司的每股收益为1.22,1.91和2.49元.盈利预测表附后.当前,我们重点关注的农业上市公司2011年的PE达30,而公司当前股价对应的PE11为32,相对行业几乎没有溢价,对于一个年增长50%,具有核心竞争力的公司而言,并不合理.
[提要] 我们预计登海种业(002041)公司2010-12年公司的每股收益为1.22,1.91和2.49元.盈利预测表附后.当前,我们重点关注的农业上市公司2011年的PE达30,而公司当前股价对应的PE11为32,相对行业几乎没有溢价,对于一个年增长50%,具有核心竞争力的公司而言,并不合理.
我们预计登海种业(002041)公司2010-12年公司的每股收益为1.22,1.91和2.49元.盈利预测表附后.当前,我们重点关注的农业上市公司2011年的PE达30,而公司当前股价对应的PE11为32,相对行业几乎没有溢价,对于一个年增长50%,具有核心竞争力的公司而言,并不合理.美国农业上市公司的平均PE为10-15,而孟山都的PE11为25, 五年销售收入增长率为8.8%.我们再次重申公司未来具有较为确定的高成长,仍维持对公司"买入"的投资评级,目标价格80元.
股价表现的催化剂:2011年一季度业绩大幅增长.我们认为一季度业绩增幅在50%以上.夏播区玉米的播种时间为6月上中旬,当前的干旱天气尚不会对今年玉米播种产生实质性影响,但干旱题材仍可能成为所有农业股的催化剂.
股价表现的催化剂:2011年一季度业绩大幅增长.我们认为一季度业绩增幅在50%以上.夏播区玉米的播种时间为6月上中旬,当前的干旱天气尚不会对今年玉米播种产生实质性影响,但干旱题材仍可能成为所有农业股的催化剂.
郭凯
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