东方海洋：业绩略低于预期,不改公司中长期价值
2011-02-22 09:08:00 作者： 来源： 大众网
关键词：
南京证券
[提要] 海参价格持续走高,价格上调指日可待.海参价格在2010年持续上涨,2010年年底价格部分海域较2009年上涨幅度超过50%,预计目前均价在每公斤220元以上,公司2010年上调了部分海参品种零售价格, 批发价格并未上调,在海参价格上涨的背景下,公司有可能上调批价格.
[提要] 海参价格持续走高,价格上调指日可待.海参价格在2010年持续上涨,2010年年底价格部分海域较2009年上涨幅度超过50%,预计目前均价在每公斤220元以上,公司2010年上调了部分海参品种零售价格, 批发价格并未上调,在海参价格上涨的背景下,公司有可能上调批价格.
海参价格持续走高,价格上调指日可待.海参价格在2010年持续上涨,2010年年底价格部分海域较2009年上涨幅度超过50%,预计目前均价在每公斤220元以上,公司2010年上调了部分海参品种零售价格, 批发价格并未上调,在海参价格上涨的背景下,公司有可能上调批价格. 虽然捕捞期已经过去,淡干和盐干海参在整个产品结构中占比上涨,价格上涨对公司业绩影响有限,但预计对新捕捞季到来的海参价格有所提振.
白海参,三文鱼和胶原蛋白值得期待. 白海参于2009年培育出1.2万头苗,2010年又培育出300多公斤,白海参的价格会比目前的海参有较大幅度的提高,三文鱼养殖状况良好,预计11年底会有产量. 胶原蛋白终端建设良好,业绩想象空间较大,将在未来几年为公司贡献收益.
估值合理,维持推荐评级.2010年,2011年和2012年EPS分别为0.30元,0.54元和0.
79元,以2月17收盘价17.51计算,对应PE分别为58.36倍,32.42倍和22.16倍,估值合理.2010年业绩略低于预期,不改公司中长期价值,维持推荐评级.
白海参,三文鱼和胶原蛋白值得期待. 白海参于2009年培育出1.2万头苗,2010年又培育出300多公斤,白海参的价格会比目前的海参有较大幅度的提高,三文鱼养殖状况良好,预计11年底会有产量. 胶原蛋白终端建设良好,业绩想象空间较大,将在未来几年为公司贡献收益.
估值合理,维持推荐评级.2010年,2011年和2012年EPS分别为0.30元,0.54元和0.
79元,以2月17收盘价17.51计算,对应PE分别为58.36倍,32.42倍和22.16倍,估值合理.2010年业绩略低于预期,不改公司中长期价值,维持推荐评级.
郭凯
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