美国FOF数量和规模创新高

　　经济观察网记者 李保华 实习记者 张晓龙上海证券基金评价研究中心最近的一份报告指出，目标日期基金和目标风险基金助力美国FOF数量和规模创新高。

　　公开资料显示，FOF(Funds of Funds)是专门投资于其他共同基金的基金。在美国，最受欢迎的FOF都归为混合型基金，据投资公司协会统计(ICI)统计，2011年，约90%的FOF资产投资在混合型基金。

　　2011年美国共同基金整体出现1000亿美元的现金净流出，而FOF在当年的净现金流入超过1230亿美元。自2001年至今美国FOF净现金流入超过7800亿美元，并且现金流发生在混合型基金和债券型基金占绝大多数。

　　报告在分析了FOF数量和规模增长背后的推动因素认为，目标日期基金(Target Date funds，或者Lifecyle Funds)和目标风险基金(Target Risk Funds，或者Lifestyle Funds)作为配置型品种成为FOF基金数量和资产规模增长的重要推手。

　　公开资料显示，目标日期基金，即预先设定目标日期，通常是目标退休日期，基金组合中的风险资产则随着目标日期的临近不断调低，这个组合趋于保守。而目标风险基金，通常是指基金组合维持一个既定的风险度，并在基金名称中指明保守、稳健或者激进，以标示该基金的风险水平。

　　根据ICI的统计，截止2011年底，目标日期基金和目标风险基金的资产规模合计达到6380亿美元，与2010年同比增长5.6%。其中目标日期基金近三年增长迅猛，2011年目标日期基金资产规模由2010年的3390亿美元增长到3760亿美元，增速达到11%，并且最近连续三年目标日期基金资产规模超过目标风险基金资产。

　　报告同时指出，目标基金特别是目标日期基金资产规模的膨胀伴随着美国养老金市场的壮大。

　　截止2011年底，美国养老金市场总资产规模达到17.9万亿元，其中，雇主发起计划和个人养老金账户资产规模分别达到4.5亿美元和4.9亿美元。

　　而事实上，目标日期基金资产的90%由美国养老金账户持有，目标风险基金的42%由美国养老金计划持有。

　　数据显示，截止2011年底，美国雇主发起计划、个人养老金账户等持有的共同基金资产规模达到4.7万亿，占美国整个养老金市场规模的26%，占美国共同基金市场规模的40%。