资金借助ETF布局医药板块，部分医药主题ETF份额创成立以来新高。截至2月6日，今年以来易方达沪深300医药ETF净申购额为2.17亿元，博时恒生医疗保健ETF净申购额也超过1亿元
在经历持续3年多的调整之后，医药板块正在重新进入基金经理的视野。从近期调研情况来看，机构密集调研医药股，资金也借助ETF积极入市。在业内人士看来，当前医药行业估值处于历史低位，重点关注有较强成长性的领域，看好创新药的发展空间。
开年以来，超40家医药行业上市公司获机构调研，多家知名机构现身调研名单。具体来看，1月17日，超百家机构调研了稳健医疗，其中包括博时基金、华夏基金、贝莱德基金、银华基金、Point72等知名机构。2月4日，超百家机构调研了鱼跃医疗，其中包括博时基金、广发基金、睿郡资产、中欧基金等机构。
从上市公司发布的调研纪要来看，机构较为关注公司的业绩情况以及后续的发展规划。以稳健医疗为例，有机构提问：“请展望一下2025年公司医疗业务的利润率趋势，以及医疗板块国内电商的发展规划。”稳健医疗表示，从趋势上来看，无论是收入还是利润，2024年逐季显著改善，预计2025年医疗业务整体利润率进一步提升，其驱动力来源于近两年产品力的提升、渠道的拓展以及内部管理的改善。
与此同时，资金也借助ETF布局医药板块，部分医药主题ETF份额创成立以来新高。据Choice测算，截至2月6日，今年以来易方达沪深300医药ETF净申购额为2.17亿元，博时恒生医疗保健ETF净申购额也超过1亿元。
自2021年7月以来，医药板块持续调整，基金对医药板块的配置比例也不断降低。根据中泰证券测算，截至2024年底，公募基金的医药板块配置比例为8.01%，环比下降1.68个百分点。从基金持仓来看，医药各子行业的配置相对均衡，细分赛道龙头受到青睐，当前市场更愿意寻找自下而上的投资机会。
近期进入上市公司年报密集披露阶段，中泰证券建议关注业绩高增长的公司或者2025年业绩有望迎来反转的标的。
在持续下跌中，医药板块的投资价值逐渐凸显，不少基金经理开始关注医药板块的投资机会。
“去年四季度，我们重点配置了医药行业。从长期来看，医药行业增长空间广阔，人口老龄化程度不断加深带来的增量需求十分明显，行业增长相对稳健。经过3年多的调整，医药板块的估值处于多年来底部区间，部分重点公司的估值已进入合理甚至低估的价值区间。”谈及看好的具体投资机会，摩根士丹利优悦安和基金经理赵伟捷表示，看好创新药产业的长期发展前景，国内全链条支持创新药的政策有望陆续落地，产业景气度拐点可期。
长盛医疗量化基金经理郝征认为，创新药是医药产业链里的核心资产，这一赛道也是国家政策重点支持的领域。从2024年开始，中国创新药投资将呈现“现金为王”的特点。当前创新药投资进入业绩验证期，2025年至2026年业绩转正或者大单品放量的投资特点有望趋于显著。
“就中长期而言，我们聚焦医药领域中的科技创新机会，坚持自下而上选股，并重点关注创新药、创新器械行业，以及其他细分领域里成长空间较大的优质医药公司。”东吴智慧医疗量化策略基金经理毛可君表示。
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