美国货币政策或于今年年底收紧

　  日本瑞穗证券首席经济学家沈建光近日在其最新发布的报告中表示，由于美国经济好于预期，因此，美国继续推出第三轮量化宽松政策的可能降低。

　　2010年12月初，美联储主席伯南克在接受电视访问时表示，美国不排除推出第三轮量化宽松措施，增购国债。此消息一出便引发市场动荡，美元下跌，大宗商品表现强势。

　　对此，沈建光称：“我们认为，市场的担忧可能有些过度。实际上，美国经济好于预期，第三轮量化宽松政策推出的可能性并不大。”

　　该报告表示，现阶段美国的制造业、零售以及就业都有了不同程度的回升和向好态势，美国2010年四季度经济增长可能接近4%。唯有房地产仍存在较大不确定性，美国经济沿着复苏道路前行的步伐有越来越坚实的迹象。

　　因此，沈建光认为，伴随着美国经济内生动力逐步加强，继续推出第三轮量化宽松政策的必要性降低。而且，由于量化宽松引发通胀压力的增大与热钱肆意流动，已经遭到了国际社会的普遍反对，这也将是美国是否会再次“一意孤行”的潜在压力。

　　沈建光还指出，如果2011年美国经济好于预期，货币政策最早可能在年底转向，这将对中国有两个方面影响。首先，有利于中国出口贸易的增加，促进出口继续保持强劲走势。其次，如果美国提前收紧货币，会导致部分资金撤离中国，对中国的资产价格造成短期冲击。然而由于目前中国资产价格基本上仍处于合理水平，从长期来看影响并不大。

　　总体来看，沈建光表示，如果美国货币政策于年底提前收紧，对中国的影响偏正面。但是，如果美国经济走上复苏之路，无疑会带动商品购买增加，有可能推动大宗商品价格进一步上涨，增加中国输入性通胀的风险。