南京银行：配股将提升资本充足率

　　事件：南京银行12月19 日公告拟向原股东配股募集资金净额不超过50亿元人民币，以补充公司的资本金，提高资本充足率，支持公司业务的持续、快速、健康发展。配股方案为每10股不超过2.5股，并将在2010年1月12日召开股东大会审议公司配股议案。

　　点评：由于公司2009年规模扩张较快，导致公司资本金状况快速下降。截至2009年三季度末，公司贷款较年初增长了59%，生息资产规模较年初增长了56%，风险加权资产较年初增长了74%，导致核心资本充足率较年初下降了9.05%，资本充足率较年初下降了10.9%。如果顺利完成配股，我们预计公司的资本充足率在2010年底将达到16.6%，核心资本充足率将达到14.8%，比配股前资本充足率提高4个百分点。

　　南京银行的成长方兴未艾，资本金的补充一方面能够使公司加大营运资金投入，另一方面也使公司加大风险防御能力。长期来看，资本金的补充是有利于公司发展的。维持公司“增持”的投资评级。

　　(联合证券)