深发展或吸收合并平安银行

　　深发展将成中国平安控股子公司，昨给全体员工发“安抚信”

　　深圳发展银行股份有限公司和中国平安保险（集团）股份有限公司旗下的平安银行股份有限公司（下称平安银行）整合一事，正式进入操作层面。而据早报记者昨日多方了解的信息，深发展料将不会退市。

　　此前一天晚上，中国平安和深发展同时发布公告，宣布停牌商讨深发展和平安银行整合事宜。目前，中国平安持有深发展约29.99%的股份，同时持有平安银行约90%的股份，因此，两行整合实属必然。

　　此举亦是中国平安雄心勃勃收购深发展后理顺旗下银行业务的必然。

　　平安银行注入深发展

　　“平安银行将注销法人资格，迟一点时间平安银行就没有了。”一家与深发展和平安银行均关系密切的金融服务企业昨日向早报记者透露，深发展向中国平安定向增发15亿股，作为对价，中国平安将平安银行注入深发展。交易完成后，中国平安持有深发展约51%股权（须豁免要约收购）。

　　事实上，据一位券商分析人士解释，深发展拟筹划与中国平安控股的平安银行整合，在股权运作上最有可能采用的是两种方案：

　　一是深发展向中国平安定向增发，收购平安银行，中国平安对深发展控股至50%或以上；二是中国平安向深发展原有股东提出要约收购，将深发展私有化，随后在将两行合并。

　　但两者的利弊都很明显。

　　就前者来说，该种方案保留深发展这个融资平台，方案容易获得监管部门的批准，整合时间短，对两家银行经营影响较小，但由于中国平安本身就是上市公司，因此深发展原有股东从该项交易中受益不大。

　　而就后一种方案，如果中国平安采用自身股权交换深发展原股东的股份并完成要约收购，虽可以提出对原有股东较有利的对价方案，但深发展必须退市，预计各方压力之下审批较难。

　　“基本上可以确定是采用前一种方案。”一位市场人士分析，“现在的关键问题就要看平安银行的交易价格，预计以公允价值交易的可能性大。”

　　深发展发信安抚员工

　　前述分析人士进一步指出，两家银行合并后，对深发展长期利好，预计深发展在零售银行方面会有很大突破。

　　但短期来看，根据平安集团入主平安银行后的运营情况推断，合并后的深发展很可能会花很大程度扩展规模，因此成本可能会比收入上升更快，从而导致短期资产盈利能力下降。

　　不过，中国平安和深发展整合真正的挑战或许还是在“软环境”整合。

　　据一位知情人士透露，随着平安七位高管进入深发展（今年5月25日，平安派驻了7名高管进入董事会，其中，平安银行原行长理查德·杰克逊赴任深发展行长），深发展原有管理层中已有相当一部分一一去职离开深发展。

　　而恰在昨日，深发展高管层面向全体员工发放安抚信，称平安和深发展整合是强强联合，呼吁员工要以积极心态看待变化。