加息难盼 股市不振 电子国债或升温

　　海通证券认为，宏观经济面的回暖已经逐步对债市构成压力，虽然短期资金面仍可以支撑债市，但C PI如果存在上升预期，对于国债等固定利率债券而言，这就意味着实际收益的降低。建议投资者根据自身风险承受能力以及投资目标选择合适的投资产品。如果是厌恶风险同时又想取得高于同期限定存收益的投资者，建议认购一年期电子储蓄式国债。原因在于，中国刚刚经历了一个降息通道，而随着经济的不断复苏以及通胀预期的抬头，将迎来下一个加息通道，一般而言，加息周期初期投资者应缩短投资期限以降低利率风险。

　　面临短期理财品种竞争

　　兴业证券等机构提示投资者，虽然本期电子国债可能会卖得好于上期，但就目前1年期电子式和凭证式国债利率看，吸引力仍显不足。一些选择货币基金作为短期理财工具的投资者近来发现，目前随时可以赎回的货币基金7天年化收益率水平，并不比1年期定期存款和国债品种低。以货币基金的7天年化收益率为例，天治天得利达到6.09%，嘉实货币和万家货币也超过了4%。

　　另外，在人们理财期望的推动下，今年以来银行业加速推出短期理财产品来应对市场变化。记者了解到，一家国内商业银行推出的一款逢每月9日开卖的理财产品，由于每月都可以赎回且预期年收益率达到2.4%，在市场热捧之下必须提前预约才能买到。一家商业银行有关人士告诉记者，近日推出的许多理财产品基本半天就能售罄。多款短期理财产品投资期限细化到53天、54天、61天等天数，预期收益率提高到2.9%至3.05%。此外，兴业、民生、中信、浦发等股份制银行几乎每周都有短期理财产品发售。

　　“在短期品种频出的同时，电子国债的市场境况将面临较为激烈的竞争。”中国国债协会分析师唐和表示。（记者　方家喜）