热钱入港或至2015年 规模仅为三年前的5%

QE3推出后，热钱涌入香港市场。（资料图片）

香港金管局总裁陈德霖。（资料图片）

　　境外热钱调查之二

　　本次袭港热钱规模仅为三年前的5% 热钱袭港可能只是一个开始

　　前日，香港金管局连夜抛售31亿港元以捍卫联系汇率。这也是10月20日以来香港金管局第11次在市场上抛港元，累计353.25亿港元，预计香港金管局还将持续抛出港元。但本报记者统计发现，香港金管局银行体系结余余额从10月份至今仅增加了300亿左右的港元，而相比2008年~2009年净流入港的6400亿港元的资金规模，仅增加了5%。分析认为，由于QE3至少会持续到2015年，所以热钱充斥香港将会维持较长一段时间，市场估计总量超过1000亿港元的资金持续流入香港。

　　前日，由于港元对美元再次上穿7.75联系汇率波动区间上限，香港金管局连夜抛售31亿港元以捍卫联系汇率。这也是10月20日以来香港金管局第11次在市场上抛港元，累计353.25亿港元。昨天美元/港元再次击穿7.75，达到7.7492，预计香港金管局还将持续抛出港元。与香港汇市类似，周二境内即期市场人民币对美元开盘即达到6.223的涨停位，刷新了汇改以来的新高。

　　香港金管局：资金入港

　　会持续一段时间

　　香港金管局总裁陈德霖接受本报记者书面采访时表示：“我们预计资金净流入港元的情况将会持续一段时间，但很难预测这情况会维持多久，按现时情况看，这一轮净流入港元的资金规模应不及2008年~2009年。”

　　“热钱的流进流出，需要通过银行窗口，目前有多少热钱涌入香港并没有正式的统计数据，但从金管局银行体系结余余额、基础货币的改变方面的数据来看，从10月份到现在增加了300亿港元，可以说并不是太多，但今后热钱来港的数量会不会增加还不能预计。” 澳新银行高级经济师杨宇霆说。

　　QE3所带热钱首选香港

　　瑞穗证券董事总经理沈建光对本报记者表示，美国重新印美元，一年是4万多亿港元，如果其中有十分之一的资金过来，就是4000多亿港元，而香港是受首当其冲受到热钱冲击的地区。因为实行浮动汇率的韩元这两个月升了8%，热钱不会高位进去。而港元汇率是不动的，且与人民币密切联系，有实际的升值趋势，投资香港没有什么成本和风险。热钱如果放在香港，就可以赌港元升值。

　　很多学者及分析员认为，由于QE3至少会持续到2015年，所以热钱充斥香港将会维持较长一段时间，市场估计总量超过1000亿港元的资金将持续流入香港。

　　青睐香港股市甚于楼市

　　沈建光认为近期香港股市大涨就与热钱有关，实际上热钱对香港股市的偏好更甚于楼市。

　　杨宇霆表示，热钱如果在房地产投资就很难脱身，尤其是香港目前推出的针对外地购房者的加大印花税防止炒楼的措施，让热钱对楼市失去了兴趣，“风向改热钱就会走，因此对楼市没有造成很大的冲击。”杨宇霆称,香港是亚洲的金融中心之一，热钱进入香港后再转道他国是极有可能的事。

　　焦点

　　香港金管局总裁陈德霖：

　　联系汇率制无须改变

　　目前来看，香港金管局“入市干预”的效果并不明显。

　　香港目前执行的是1983年开始的“联系汇率制度”，即金管局通过政策干预，以确保港元兑美元汇率维持在7.75~7.85港元间。

　　有观点认为，该制度“已经过时”的表征之一就是让香港丧失了货币政策的自主性。因为存在7.75~7.85港元的区间限制，联汇制自身没有弹性，对资本的流出和流入没有调节，使得国际资本进入香港不受汇率风险约束。

　　从长远角度来看，改变联汇制的声音似乎要更响亮一些。对如何改变目前的状况有两种意见：一种是与人民币直接挂钩，另一种是与“一揽子”货币挂钩。但陈德霖对本报记者表示，金管局创造港元的能力是无限的，所以大家并不需要担心金管局拿不出港元去买美元，“我想在此重申特区政府的坚定立场，香港无须亦不会改变联系汇率制度。”

　　瑞穗证券董事总经理沈建光也对本报记者表示：要等人民币国际化后，港币才会与美元脱钩。　　文/记者陈海玲、李婧暄