A股俯卧撑行情将继续 资金供给难得到补充

　　目前机构对后市分歧很大，但是从权重股表现以及成交量连续低迷的状况来看，A股可能会继续以延续近日的俯卧撑行情的走势为主。

　　昨天两市早盘低开之后弱势震荡，早盘有色板块带动指数略有回升，午盘之后券商、煤炭两权重板块拖累指数，大盘由于缺乏量能配合再度回调。盘面上受中国航母舰载机歼15首次着舰试验成功的消息刺激，船舶制造与飞机制造两板块领涨，酿酒板块领跌，酒鬼酒昨天依旧一字跌停。

　　昨天深成指创下近期地量，只有308.04亿，沪指的成交量则再创2009年以来的地量水平。现在的市场除了技术性反弹之外，几乎看不到有任何其他可以持续推动市场上涨的因素，因此，观察沪市成交量的变化对大盘是否反弹的判断格外关键。有分析师预测由于有效地量并没有构建成功，后市沪市成交量很可能继续挑战333亿的新低。

　　持续的地量显然不利于底部的构筑，不过，鉴于A股估值已经达到历史底部区域，因此下跌空间也不会太大，预计指数将在2000点附近延续无趋势运动，上下空间都不大。

　　短期反弹不能寄予厚望

　　目前市场人士对大盘走向存在较大分歧。一部分分析师认为，近期大盘三次跌破2000点，每次跌破均出现一定反弹，表明市场在2000点附近具有较强支撑，而本周资金面的前紧后松格局也对市场形成较好正面影响，综合考虑经济、政策、流动性及估值等因素，短期市场存在技术性反弹可能。

　　也有观点认为，频频出现的地量表明多空双方均无心恋战，无论经济数据是高于或者低于预期，无论针对股市出台利好或者利空政策，都难以对资金构成提振，市场可能进入休眠期。并且，时值年底，资金回笼压力或令市场资金面趋于紧张，年报即将公布也会令业绩风险卷土重来。

　　资金供给难得到补充

　　尽管机构分歧甚大，但是A股资金供给很难得到补充却是公认的事实。资金需求方面，可以预期到的IPO重启，未来还可能加速，年末的解禁高峰以及资金规律性的趋紧等均构成压力，因此年底流动性也很难构成市场上行的动力。与9月初、9月底10月初以及11月初的反弹相比，如今的市场已经没有了维稳预期的支撑，政策面迟迟未见到能够显著改善市场预期的利好，同时上述的各方面压力却清晰可见，市场量能也较之前进一步萎缩，因此市场即便反弹，在规模上也很难超过前几次，而反弹过后将迎来新一轮的下跌，再次创出新低的概率较大。

　　高估值板块风险大

　　值得注意的是，从多家券商报告对六大权重板块的短期预测来看，有涨有跌，上涨数略多于下跌数，投资者尽可以利用震荡过程中出现的小幅获利机会。

　　金融板块方面，保险目前结束了三连阳的走势，盘面上形成了窄幅的十字星，说明短期内保险只是小幅调整为主，后市仍以上涨为主；银行板块方面，银行板块最近不是股指上涨的主要动力，该板块指数近期均以横盘整理为主，目前在5日均线上方形成了支撑，同样也是收出小之字形；券商板块方面，券商是昨天下跌的主要动力来源，趋势上看，短期仍有继续下探的空间。有色金属板块最近一段时间一直是下跌调整为主，目前下跌趋势有所减缓，后期有望止跌。房地产前一段时间一直是股市维稳的主要所在，随着国家调控的继续，短期内很难扭转纠结的趋势，后期有望以震荡为主。煤炭石油板块指数目前已经跌至前期的低点位置，在此位置有望形成支撑。

　　操作上，投资者需明确当前市场最大的风险并不在于指数下跌风险，而是在于局部高估值板块的估值回落风险，例如酿酒、医药板块当中近几年涨幅巨大的品种及部分高溢价发行的中小盘次新股。目前低仓位依然是首选，以防止机构重仓股年底互相踩踏伤及自身。