登海种业:看好登海605及先玉335销量增长
2011-09-19 10:01:00 作者： 东兴证券 来源： 大众网综合
关键词：
登海种业
[提要]
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事件:
公司发布2011年中报:上半年年实现营业收入4.04亿元, 同比下降16.92%;营业利润1.5亿元,同比下降34.09%;归属于母公司所有者净利润9585.77万元,同比下降34.85%,每股收益0.27元.
盈利预测与投资建议公司去年下半年确立重点推广登海605,今年推广情况良好,8月中旬我们调研观察其大田生长表现好于周边其他品种,下半年登海605的销售增长值得期待.先玉335去年销售策略改变使得11,12月销量大增, 预计今年仍将维持此方式,我们预计公司今年先玉335制种面积将有15%以上增长,带动销售季初期销量同比增加.我们预计2011-2012年公司EPS分别为0.71元和0.99元,对应PE为39倍和28倍,考虑到未来国家对种业等战略产业扶持力度的加强,以及相关实施细则的落实将促进公司长远发展,我们给予公司33元目标价,距当前价位还有15%左右空间,给予"推荐"评级.
公司发布2011年中报:上半年年实现营业收入4.04亿元, 同比下降16.92%;营业利润1.5亿元,同比下降34.09%;归属于母公司所有者净利润9585.77万元,同比下降34.85%,每股收益0.27元.
盈利预测与投资建议公司去年下半年确立重点推广登海605,今年推广情况良好,8月中旬我们调研观察其大田生长表现好于周边其他品种,下半年登海605的销售增长值得期待.先玉335去年销售策略改变使得11,12月销量大增, 预计今年仍将维持此方式,我们预计公司今年先玉335制种面积将有15%以上增长,带动销售季初期销量同比增加.我们预计2011-2012年公司EPS分别为0.71元和0.99元,对应PE为39倍和28倍,考虑到未来国家对种业等战略产业扶持力度的加强,以及相关实施细则的落实将促进公司长远发展,我们给予公司33元目标价,距当前价位还有15%左右空间,给予"推荐"评级.
郭凯
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