潍柴动力:行业重压成本承压,需求回暖需时日
2012-04-23 15:55:00 作者： 来源： 元富证券
关键词：
潍柴动力
[提要] 潍柴动力:行业重压成本承压,需求回暖尚需时日
[提要] 潍柴动力:行业重压成本承压,需求回暖尚需时日
公司2011年度实现营业收入600.19亿元,YoY-5.15%;实现归属于母公司所有者净利润55.97亿元,YoY-17.48%;合每股收益3.36元.其中,4Q11实现营收128.39亿元,YoY-21.54%,QoQ+21.66%;实现净利润10.16亿元,YoY-48.74%,QoQ-5.93%;合每股收益0.61元,低于预期.公司拟每10股送2股派现金红利1元(含税).
重卡用发动机,工程机械发动机,陕汽重卡,法士特变速箱2011年销量分别同比增长-23.09%,-1.35%,0.3%,-17.7%.陕汽市占率同比上升1.53个百分点至11.38%,5吨及以上装载机用发动机市占率同比下滑7个百分点至77.9%.陕汽净利润同比下滑23%,贡献每股收益0.11元; 陕西法士特净利润同比下滑41%,贡献每股收益0.35元.预计重卡销量2012年同比下降0.12%,公司将实现营收632.8亿元,YoY+5.43%.
2011年毛利率同比下滑2.6个百分点至22.01%,成本转嫁空间有限.成本降幅低于营收降幅3. 27个百分点,成本端承压较重,在行业低迷背景下,產品提价空间有限,预计公司2012年毛利率同比微升0.08个百分点.
重卡用发动机,工程机械发动机,陕汽重卡,法士特变速箱2011年销量分别同比增长-23.09%,-1.35%,0.3%,-17.7%.陕汽市占率同比上升1.53个百分点至11.38%,5吨及以上装载机用发动机市占率同比下滑7个百分点至77.9%.陕汽净利润同比下滑23%,贡献每股收益0.11元; 陕西法士特净利润同比下滑41%,贡献每股收益0.35元.预计重卡销量2012年同比下降0.12%,公司将实现营收632.8亿元,YoY+5.43%.
2011年毛利率同比下滑2.6个百分点至22.01%,成本转嫁空间有限.成本降幅低于营收降幅3. 27个百分点,成本端承压较重,在行业低迷背景下,產品提价空间有限,预计公司2012年毛利率同比微升0.08个百分点.
张田夏荫
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