好当家:定增跌破发行价,易方达九成定增被套

    11月28日, 好当家(600467.SH)于去年11月定向发行的8641.68万股股份即将解禁流通.
　　不过, 对参与其网下发行的7家机构而言,如今却自食苦果.一年前,在一众机构追捧下,好当家最终得以溢价发行,顺利募集资金逾11亿元.
　　其中, 博时基金等7家机构的申报价格等于或大于最终发行价,使得好当家最终以高于发行底价的11.45元/股发行.而7家机构累计耗资9.89亿元.
　　如今,近一年时间过后,好当家二级市场股价却大幅跳水.截至昨日收盘,其股价已大幅下挫至7.81元,与定增价格相比,一年之内公司股价跌幅逾三成,高达31.79%.
　　截至目前,上述7家机构认购的定增股份浮亏已超过三亿元之巨,高达3.15亿元.
　　实际上, 不仅仅只是好当家一家公司.本报记者进一步调查发现,今年内定增股份已经或即将解禁的上市公司中,上述7家机构先后参与定增并成功获配的还有合肥百货(000417.SZ), 美的电器(000527.SZ),柳工(000528.SZ)海南海药(000566.SZ),山煤国际(600546.SH),华新水泥(600801.SH)等34家上市公司.
　　但是,最终结果却表明,除极个别公司外,包括上述6家在内的绝大多数公司在解禁之后,股价均大幅跳水,使得参与机构损失惨重.
　　溢价抢购酿苦果调查显示, 在机构损失惨重背后,莫不与当初网下溢价抢购有关.如在最初参与好当家定增并获配的7家机构中,天津六禾碧云和博时基金的网下最高报价分别达12.25元和12.05元,较其发行底价分别溢价近10%和8%.
　　此外, 天津盛熙,易方达,广发证券(000776),中信建投等4家机构对好当家的报价也均在发行价之上.
　　除好当家外,博时基金溢价申购的美的电器定增股份也让其吃足苦头.去年2月18日,美的电器定增时,博时基金一举拿下6600万股,占当次定增总量的25%,高居机构认购榜首席.
　　其网下报价情况显示,博时基金的申报价高达16.51元/股,相对于美的电器12.51元/股的发行底价, 其溢价率达31.97%.为此,博时基金仅参与该次定增便耗资超过十亿元之巨,达10.90亿元.
　　不过,等到今年3月12日美的电器定增股份解禁当日,其股价却已下挫至13.78元.一年过后,博时基金解禁首日浮亏便已近两亿元.
　　此后,美的电器股价再度跳水.截至停牌前的8月24日,美的电器股价已跌至9.18元,较16.51元的定增价区间跌幅高达44.40%.
　　与此同时,年内解禁的定增公司中,博时基金还获配了合肥百货,江特电机(002176.SZ),黄河旋风(600172.SH),山煤国际等4家公司的定增股份,分别获配500万股,800万股,1100万股,2420万股.
　　上述4家公司中, 除江特电机在解禁首日略有浮盈外,其余3家均报浮亏.特别是今年12月即将解禁的山煤国际,其股价已创下近年来16.76元的新低.
　　当初,博时基金以22.80元的价格申报并获配2420万股,共耗资5.52亿元.截至11月23日收盘,山煤国际股价已大幅回落至17.13元.与定增价格相比,跌幅达25%,由此给博时基金带来1.37亿元的浮亏.
　　而大成基金除了参与好当家定增以外, 还获配了海南海药(000566.SZ),众合机电(000925.SZ), 三全食品(002216.SZ),安琪酵母(600298.SH)等4家公司定增股份,分别获配500万股,300万股,85.4383万股350万股,均在今年内解禁.
　　易方达九成定增被套牢不过, 在上述7家机构中,热衷于溢价申购定增股份的非易方达莫属.调查表明,包括好当家在内,易方达共获配了15家上市公司定增股份,亦在今年内解禁流通.
　　值得一提的是, 尽管易方达花费巨资参与定增,但最终结果却是"损手损脚".除了黑猫股份(002068.SZ)在解禁首日略有浮盈,另外13家定增公司在一年限售期过后,因股价大跌,易方达已被深度套牢.
　　从获配数量来看,15家定增公司中,其最终获配数量在1000万股以上的公司就有6家,分别是山煤国际,新疆众和(600888.SH),黔源电力(002039.SZ),黑猫股份,柳工,合肥百货,分别获配了3206万股,1433.60万股,1100万股,1050万股,1033.33万股,1000万股.
　　若按上述6家公司的定增价格22.80元, 20.05元,17.05元,9.16元,30.00,17.55元计算,易方达前后投入的认购资金分别达7.31亿元,2.87亿元,1.88亿元,9618万元,3.1亿元,1.76亿元,合计近18亿元.
　　作为易方达定增的头号重仓股,易方达给山煤国际的报价为23.50元,超过了22.
　　80 元的发行价.但截至23日收盘,易方达因持股山煤国际造成的浮亏已达1.82亿元.
　　紧随其后的柳工定增底价为20.61元,而最终发行价却高达30元.相比之下,易方达的报价更高至31元,较定增底价溢价50.41%.
　　等到今年2月6日柳工定增限售股解禁时,其股价大幅跳水至13.75元,按10转5复权后的价格也仅为20.63元.一年过后, 柳工股价较定增价已大幅下挫31.23%.由此,易方达在解禁首日的浮亏也近亿元,达9682.33万元.
　　此外, 易方达对新疆众和报价的溢价比超过了两成.新疆众和定增公告称,易方达的申报价相当于20.05元,较16.15元/股的发行底价溢价24.15%.
　　但是, 在今年7月2日新疆众和定增股解禁当天,其股价仅报收10元,按复权后13元的价格计算,仍较定增价急挫35.16%.最终,易方达的持股浮亏达1.01亿元.
　　不仅如此,在参与网下定增申报中,易方达旗下基金报价经常还高居各大机构报价之首.如在对合肥百货的定增报价中,易方达报价高达18.45元,位居17个认购对象之首.与16.83元的定增底价相比,溢价率为8.78%.
　　同样,易方达在参与广百股份(002187.SZ)定增网下报价时,其26.00元的报价也位居12家机构榜首,较23.65元的发行底价溢价一成.