光大银行今日将在A股挂牌交易 两大悬念将揭晓

　　悬念二：对大盘影响几何？

　　由于此次光大上市盘子相对较小，市场人士普遍认为对大盘影响不会太大。银河证券高级分析师邱新明在接受中新网证券频道专访时表示，在农行上市不久就启动了光大银行的上市，将给市场带来一定的融资压力，但在可承受范围之内。另一方面，光大银行上市受利于“绿鞋机制”短期不会破发，但会产生挤出效应，对银行板块短期带来拖累，短期内大盘或将出现良性回踩调整。

　　对比7月15日农行上市首日的大盘表现，当日沪指冲高受阻后转为跳水走势，全天跌幅近2%。虽然当日经济数据的公布也起到助跌作用，但从股指目前的走势来看，沪指已连续三个交易日上涨，回调压力加大，且昨日整体量能不佳，在关键点位前再次止步不前。因此今日大盘走势仍然面临很大的不确定性。有分析认为，今日大盘“不进则退”，需防止市场出现冲高受阻后剧烈震荡走势，但若突破目前阻力位后将可能继续走高。

　　也有业内人士表示，“由于光大银行上市的盘子较小，如果光大银行首日开盘表现稳定，那么就可能有资金跟踪炒作。按此预计，光大银行上市首日可能会有5%至15%的涨幅。”

　　新闻资料：各机构对光大银行上市定位分析

　　华福证券：根据公司公告，光大银行09年基本每股收益为0.23元，预计公司2010年每股收益为0.33元。银行业上市公司2010年预测市盈率10.97倍。考虑到公司较好的成长性，我们认为公司合理估值区间为3.24-3.44元，离发行价有4.52%-10.97%的空间。

　　长城证券：相对估值目前A股股份制银行2010年PB在1.6倍左右，我们认为光大上市的合理价格区间为2.98-3.23元，对应发行后2010年1.5-1.6倍PB，对应发行后2010年9.86-10.52倍PE。

　　长江证券：考虑光大银行的ROA、ROE水平均处于行业较低水平，同时未来盈利潜力略好于股份制银行，以及上市后自由流通股本较小等因素，我们认为合理估值区间为2.60-3.15元。

　　东北证券：光大银行与中信银行最具有可比性，其最大的经营优势和投资亮点在于强大的股东背景及独具优势的光大综合金融平台。

　　光大银行与目前已经上市银行比较中的不足在于盈利能力较低、经营稳健有余但是缺乏独特的经营优势。

　　光大银行的估值应该略低于中信银行(因为其盈利能力低于中信银行)，考虑到目前整体银行股的估值水平已就处于略低估状态，我们认为光大银行的长期合理估值应该在2010年11.5-12.5 倍市盈率，即为3.22-3.50 元之间。对应的2010 年的市净率为1.69-1.84 倍。

　　上海证券：合理估值3.21-3.59元。

　　国都证券：询价区间2.8-3.1元。

　　国金证券：询价区间3.1-3.3元

　　国泰君安：询价区间2.9-3.2元

　　银河证券：询价区间3.2-4.0元

　　招商证券：询价区间2.7-3.0元

　　中银国际：询价区间3.0-3.6元