5月收官小跌 机构看好6月A股

    5月最后一个交易日，A股小幅收跌，投资者对于“红5月”的期待也随之落空。在5月份，多重利好陆续出台，但未能对A股形成有效提振。受制于宏观经济表现弱于预期，以及外盘股市走弱，沪深股指全月分别出现1.01%和0.38%的累计跌幅。

　　基金看市

　　六成公募经理看涨本月

　　5月下旬，成都商报记者曾以“5月行情魔咒”为题，对过去12年沪指5月走势与全年行情的关联性进行了统计。统计显示，2000年~2011年的12年间，仅在2001年是沪指5月上涨而全年行情下跌，其余11年，沪指全年行情涨跌均与5月涨跌同向，即“5月涨则全年涨，5月跌则全年跌”。

　　从沪指月K线涨跌幅来看，4月沪指上涨了5.9%，5月下跌24.09点，跌幅为1.01%。目前，市场已将焦点聚集到6月行情上，那么，6月有哪些影响行情的重要因素呢？

　　金百临投资顾问袁超对成都商报记者表示，建议关注6月9日和17日两个关键的时间窗口，前者是5月经济数据公布日；后者是希腊再次大选的日子。他预计6月股市或冲高回落，沪指6月上旬有继续走高的可能，但年线阻力位较难逾越，随后大盘或将继续震荡下行，最终可能下探2100点。

　　智多盈投资顾问余山峡则对记者表示，从七大战略新兴产业规划获得通过、相关概念板块走强的表现看，6月会有一波不错的反弹行情。“外围的紧张气氛阻挡不了A股反弹的脚步，高度密集的利好政策将支撑大盘上行”。

　　今日是6月首个交易日，基金经理们如何看待未来行情，无疑对投资者的操作具有重要影响。

　　昨日，莫尼塔公布了公募、私募基金经理6月行情预期调查。记者注意到，受访的公募和私募基金经理对6月行情判断出现了分歧：有62%的公募基金经理看好6月行情，而此前看好5月行情的比例为42%；但私募看好5月行情的比例为64%，看好6月行情的比例则降至50%。

　　另外，公募基金经理中，仅有7%的受访者对6月看法悲观，认为主要风险来自欧洲；而私募基金经理中，受访者此前无人对5月行情悲观，但对6月行情持悲观态度的比例却陡增至25%。

　　从具体板块来看，公募基金经理看好与投资相关的板块以及券商、地产股；而私募则表示将“跟着政策走”，同样看好与投资相关的板块。成都商报记者 宋思艰 张冬晴

　　期指风云

　　空头资金布局7月合约

　　中金所交易数据显示，昨日期指四合约成交量321035手，持仓量63675手，其中，主力合约IF1206持仓量增加652手至44773手，次月合约IF1207持仓量增加861手至11313手。

　　中金所同时发布的前20名会员持仓数据显示，IF1206合约多空主力昨天共计增仓1385手，空头主力增仓471手，多头增仓前三位的鲁证期货、中证期货以及海通期货分别增持656手，494手、393手。相较于6月合约，IF1207合约昨日多头主力共计增仓479手，空头主力共计增仓901手，空头增持前三名分别为海通期货，国泰君安以及宝城期货，增持数量分别为201手、192手以及148手。

　　成都商报记者注意到，目前稳坐空头前三把交椅的海通期货，国泰君安，中证期货，昨日共减持了244手6月空头合约，同时增持了440手7月空头合约，这一现象，是否意味着空头司令已经开始着手布局7月市场？

　　对此，有业内人士表示，“不排除部分空头资金已经提前布局7月市场。”

　　对于7月合约贴水，中信建投期货分析师陈健表示，“7月合约贴水，除了有做空资金向7月合约转移外，反向套利不畅也是一个重要原因，正向套利在目前市场上是比较成熟的方式，由于反向套利涉及融资、融券等，即使推出沪深300ETF，仍然存在不小难度，因而升贴水有可能在某一合约上出现异常。”

　　成都商报记者 樊国栋

　　券商观点

　　国泰君安：下半年将迎来小牛市

　　昨日（5月31日），国泰君安在西安召开2012年中期投资策略研讨会，并旗帜鲜明地提出，下半年A股将迎来小牛市。

　　技术测市

　　沪指下半年

　　区间2300~2800点

　　2011年四季度，国泰君安曾经提出2012年整体市场是个小牛市格局。时隔近半年，国泰君安策略分析师钟华再次提出，“下半年小牛市将更加精彩。”

　　钟华指出，小牛市格局的基础就是货币政策从货币宽松过渡到信贷宽松，在此过程中，中国经济将逐步企稳。“我们认为下半年跟上半年相比，可能政策方面会比上半年更为宽松。我们看到，企业一季度的利润增速跟去年四季度相比有所改善，而下半年改善幅度会更大，所以下半年小牛市会更加精彩，沪指点位运行区间就是2300点到2800点。”

　　操作策略

　　房地产盛宴刚刚开席

　　今年以来地产板块绝地反弹，一改去年颓势。

　　这一次，国泰君安地产行业研究员李品科在策略会上继续强力看好地产股。她指出，“地产板块久违了3年的盛宴刚刚开席，怎么能中途退出呢？”

　　李品科主要从政策面上对房地产行业进行了解读。“从2011年四季度开始，货币政策和地方行业政策已反转，6月后货币政策将继续支持地产股上涨，地方政策行业政策持续局部放松，预计中央行业政策三季度也会对合理消费需求修正。预计6月后基本面整体保持调整。其中最先行的指标销量有望在8月前后最先结束调整，恢复同环比持续增长。”

　　个股方面，李品科建议一二线龙头为核心配置；包括保利地产、金地集团、华侨城、万科等。

　　证券业创新进入兑现期

　　2012年春天，沉寂已久的券商板块全面苏醒，一些券商股股价甚至翻倍。下半年券商板块是否还有行情？国泰君安著名券商行业分析师梁静昨日在策略会上表示，行业中长期配置价值已经具备。

　　梁静指出，2012年来，综合金融业大幅跑赢市场。发轫于温州、深圳等地的金融改革，以及证券期货行业鼓励创新的监管思路的转变，是推动整个金融业爆发的主要动力。“参照美国市场测算，未来10年内我国股票和债券市场规模的复合增速将达到16%和26%。而综合金融公司的业绩增速则将高于市场规模的增速。”

　　他继续推荐价值低估、创新受益程度高的中信、海通、光大、广发等证券公司；以及券商含量高、主业驱动明确的辽宁成大、吉林敖东等参股公司。