新三板扩容倒计时:挂牌规则调整 券商备战三园区

　　新三板扩容已经进入倒计时阶段。

　　“在东湖高新区，我们手上至少有3家企业准备得比较充分，只待规则明确就可以上报。”8月6日，长江证券场外市场部总经理宋望明告诉本报记者，目前处于材料准备阶段，东湖高新区的企业上新三板挂牌，到底是按之前的中关村规则还是调整后的新规则，券商正在做两手准备。

　　“新的交易规则应该不会那么快推出，但是挂牌规则应该是按新的来。”同在8月6日，西部证券代办股份转让部总经理程晓明对本报记者表示。

　　“按照新规则的要求，挂牌材料的一系列补充工作大概需要3个月时间。”金元证券场外市场部总经理陈永飞告诉本报记者，按此推算，首批挂牌的外地园区企业最快要在10月底、11月初出炉。

　　8月6日，A股迎来新三板扩容获批后的首个交易日，一众新三板概念股强势上涨，中关村(000931.SZ)、海泰发展(600082.SH)、苏州高新(600736.SH)、东湖高新(600133.SH)、高新发展(000628.SH)强势涨停。

　　规则调整

　　中国证券业协会拟就的《扩大股份转让试点工作方案》显示，以“贯彻市场化原则，降低市场成本，提高市场效率”为原则，监管层拟调整股份挂牌准入规则。

　　本报记者了解到，在准入条件方面，原来要求拟挂牌公司“主营业务突出”，现调整为“业务明确”，对业务是否突出不做量化要求，转而重点要求企业真实、准确、完整描述其各项经营信息。

　　在《报价转让说明书》整体框架不变的情况下，监管层要求申请挂牌公司进一步充实风险揭示内容，集中风险披露内容；另外，增加披露董监高和核心技术人员变动情况及影响。

　　上述两点要求，在主板上市公司的招股说明书当中已是规定步骤。换句话说，在信息披露方面，新三板挂牌标准颇有看齐主板之意。

　　此外，扩容之后，申请挂牌企业数量将大大增加，监管层出于各方主体归位尽责的角度考虑，倾向于通过事后检查对券商工作流程的质量进行掌控。因此，监管层提出，简化报送申请文件要求，不再要求报送尽职调查工作底稿，改为报送尽职调查工作底稿目录。

　　“挂牌规则调整之后，券商辅导企业上新三板的工作细致程度不会降低，只是上报的材料简化，监管层的效率会有所提高。”申银万国场外市场部总经理蒋曙云告诉本报记者。

　　此外，在今年初厦门工作会议上提出的新三板副主办券商监督约束机制，在7月底的大连工作会议上有了微调并开始实行。

　　厦门会议的设想是，“主办券商推荐注册地所在省级区域内公司挂牌的，应选择注册地在该区域外的券商担任副主办券商。”

　　但是目前实施范围调整为，对实际控制人为注册地省、市级国资公司的主办券商，在推荐该国资所属行政区划范围内公司挂牌时，应由推荐主办券商和拟挂牌公司共同选定一家注册地在该区划外的、具有主办券商业务资格的证券公司担任副主办券商，并履行核查职责。

　　券商备战

　　目前，新三板试点除北京中关村科技园区外，新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区。

　　券商争夺战也由原来的全国高新区跑马圈地转变为聚焦津、沪、汉三地。

　　“我现在就在上海跟张江的企业在谈。”8月6日，陈永飞告诉本报记者，他下周或者最晚下下周的行程单上就会有天津。

　　此前，陈永飞主要关注的是苏州高新区，储备了相当数量的企业资源，遗憾的是，苏州高新区没有进入首批扩容园区名单。

　　“上海这边虽然我们准备的时间比较长，但由于去年成立股交中心的影响，项目储备并不是特别多。”蒋曙云介绍，上海还有一点特殊在于，高新区相比外地有些差异，中外合资企业较多，对于上新三板会有些影响。

　　申银万国是新三板领域的老牌券商，原来由张云峰领衔时期曾创下新三板领域多个第一的纪录，张云峰于2011年加盟上海新成立的股权托管交易中心，与新三板形成某种程度的竞争、互补关系。

　　而天津股交所面向全国经营多年，无论是挂牌企业数量还是市值，都超过中关村的新三板系统，因此券商在天津一直少有问津。

　　“2007年大概有10家企业准备过上新三板，但5年过去，也不知道情况如何。近些年，在新三板方面，券商与天津接触得比较少。”陈永飞介绍。

　　“天津还是想把自己的股交所搞起来，新三板的筹备工作据我所知是比较少的。”宋望明告诉本报记者。

　　东湖高新区是长江证券大本营，长江证券场外市场部的牌子就在东湖高新区的办公大楼内。

　　“东湖高新区内和券商签约的企业有将近四五十家，已经完成股改，随时可以上报挂牌材料的企业有10多家，其中包括我们手中的3家。”宋望明透露。

　　“我们在东湖合作的比较成熟的企业也有五六家。”程晓明表示。

　　“东湖高新区应该是3个园区中准备比较充分的，与我们合作的也有1家企业。”陈永飞介绍说，到年底如果放开挂牌，3个新晋园区可能挂牌二三十家，明年初有望放量。