杠杆债基6个交易日涨幅超30%

　　昨日，海富通旗下分级债券基金激进份额增利B再度大涨7.9%创下新高，较年初涨幅已超过80%，在股票基金集体落败的市道中，分级债券基金B份额却给出了久违的“赚钱效应”。

　　一直以来，债券型基金留给投资者的印象都是“稳健有余、收益偏弱”，然而，在分级债券基金出现后，这种观念显然需要得到更新。以增利B为例，其近一周以来的涨幅，堪称惊人。从上周央行降息前的一个交易日6月6日算起，最近6个交易日，该基金涨幅超过30%，即使在2007年的疯牛行情中，也未有基金能有如此表现。通过这一周以来的惊艳表现，海富增利B今年以来的上涨幅度已在众多基金中遥遥领先，今年来，该基金累计上涨了超过75%，比第二名聚利B的涨幅高出了近30个百分点。

　　纵观杠杆债基今年来的表现，在众多类型的基金中可谓一枝独秀。截至6月11日，今年以来上涨幅度最大的5只基金全部花落杠杆债券基金，除了增利B和聚利B以外，还有万家利B、汇利B和丰利B，它们都属于债券型基金的激进份额。

　　根据巨灵数据统计，在5月份完成募集的债券型基金多达16只，发售份额高达650亿份，超过了股票型基金的发售，显示投资者对债券型基金的追捧正在不断升温。而其中，分级基金发行速度不断增加，目前市场上已有的债券型分级基金已近20只。投资者又该如何选择呢？

　　申银万国分析师朱赟表示， 在这一轮债券牛市行情中，基金业绩分化仍较为明显。一季度末持有企业债较高的基金品种表现较好，而近期股票市场较为低迷，持有可转债较高的基金表现相对滞后。他认为，债券分级的B份额从风险角度来说属于中高风险，对于那些想投资分级债基B份额的投资者来说，选择适当的时机进入非常关键。此外，由于B份额的收益和其投资品种挂钩，因此，投资者在选择品种的时候，需要应重点关注各基金的债券配置情况，从而预期其未来业绩的优劣。比如，增利B最近的优异表现和其今年以来主投企业债，同时配置了少量的可转债的策略有关，一些以投资可转债为主的债券基金B份额表现则明显逊色。

　　需要特别指出的是，高收益的背后永远伴随着相对的高风险。由于大部分分级债券基金B份额已经在交易所上市，一般投资者可以像买入股票一样轻松买入B份额，但这也意味着，投资者也需要像买卖开放式基金和股票一样，承担相应的交易风险。这意味着，当市场不好或操作失误时，杠杆债基也可能会带来相对较多的损失。

　　海通证券基金分析师单开桂表示，对于一些只可投资于债券或债券型基金的机构投资者来说，在牛市到来时借道偏债型分级债基激进类份额来参与权益市场是一个不错的选择。