基金专户或将大举进军短期市场

　　挣扎中的基金专户或迎来一篇新的广阔疆土。记者获悉，监管层有意给现金管理类专户产品放开3个月打开一次的限制，而近日有多家公司正在紧锣密鼓地设计与洽谈类似现金流管理和短期理财型的专户产品。

　　近日政策或松口

　　据了解，此前为了保持投资组合资金的相对稳定，基金专户产品被强制要求每季度至多开放一次计划份额的参与和退出。也就是说，在专户“一对多”和“一对一”中，能解决客户现金流管理或短期理财需求的愿望基本不能实现。

　　也正因为如此，记者发现目前仅有华安基金等屈指可数的基金公司推出了“类货币”的专户产品。而实际上受制于3个月才能申赎一次的限制，类似产品实际上也空有货币之名，而多行债券之实。

　　而就在上月刚刚结束征求意见的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》中，针对每季度至多开放一次，特意增加了“为单一客户设立的资产管理计划、为多个客户设立的现金管理类资产管理计划及中国证监会认可的其他资产管理计划除外”的豁免性条款。

　　据悉，新的《试点办法》将不日推出，而该豁免一旦成文，意味着基金专户理财市场新的业务增长点马上就能打开。

　　“这条基本上争议不大，也是监管部门考虑到现实需求而设置的，对此，不少公司都开始了产品设计。”北京一家基金公司产品设计总监透露。

　　机构资金“饥渴” 基金忙设计产品

　　对于近期公募基金动则发行数百亿的短期理财基金，或许冷清了良久的基金专户将不再眼红。据了解，目前有多家基金公司已经着手设计短期理财和现金流管理的专户产品，随时准备进军这个庞大的市场。

　　需求往往是激发市场创新的重要动力，据已经设计了2款产品的一位基金公司副总介绍：“客户需求很大，我们忙着子公司筹备的同时，也正在和两拨客户谈这个产品，目前基本上问题不大。”

　　既然公募有货币基金和短期理财基金，为何基金专户还能在这一市场分一杯羹？

　　“一方面，专户产品的设计比较灵活，可以放大一些投资品种的比例以获取更高的流动性，而这是普通货币基金暂时不能突破的。”上述设计总监认为，另一方面，由于此前银行暂停发售30日内的超短期理财产品，而银行手中资金量较大的客户却有这方面的需求，因此，双方通过专户形式合作也成了双赢的渠道。

　　而一位合资基金公司专户投资部的人士分析：“近期证券市场萎靡不振，很多机构投资者仓位普遍不高，而多余的仓位更愿意做现金流管理以获得更稳健的收益。”