首批基金三季报出炉 25基金亏220亿

　　昨日，在众多投资者的翘首盼望中，首批25家基金公司发布了旗下基金的三季度报告。在三季度基础市场整体走弱的背景下，首批基金公司整体亏损逾220亿元。

　　其中，股票型基金、混合型基金合计亏损241.4亿元，债券型基金亏损5.3亿元，均由二季度盈利转为亏损。QDII基金成为为数不多取得正收益的一类基金，16只产品共实现利润11.62亿元。

　　从基金公司看，25家公司中仅上投摩根基金一家录得8181.54万元的盈利，而易方达、银华、融通、鹏华等6家基金公司旗下基金的亏损金额均超过10亿元。对于第四季度，多位基金经理在季报中显得较为谨慎，普遍表示四季度A股难现趋势性行情，将努力寻求市场的结构性机会。

　　数据

　　净赎回近百亿份仓位下降明显

　　三季度股市凄风冷雨，公募基金也难以创造盈利奇迹。根据季报数据，上述基金公司三季度合计亏损达到225.01亿元，与二季度盈利178.22亿的水平相比明显逊色。而在三季度上证指数下跌6.26%的背景下，首批股票型基金和混合型基金三季度分别亏损174.19亿元和67.24亿元，成为首批公告基金的重灾区。

　　面对市场下跌，基金普遍采取减仓措施，三季度末可比的股票基金平均仓位降至76.59%，较二季度末下降超过3个百分点，降幅较为明显。其中，中海基金、信达澳银基金、新华基金与中银基金等基金的仓位降幅均超过10个百分点，尤其是中银基金上季末平均持仓已经降到60%以下。在持股结构上，传统行业房地产、机械设备和金融保险股被大幅减持，而医药生物、电子和信息技术等新兴产业则获显著增持。

　　另一方面，固定收益市场在三季度也出现调整，首批90只债券型基金三季度出现5.27亿元的亏损。

　　此外，已披露三季报的25家基金公司旗下开放式基金三季度净赎回96.17亿份，净赎回比例为1.29%，主要来自债券型基金、混合型基金和货币型基金，其中债券型基金净赎回比高达14.45%。而股票型基金在三季度获得60.04亿份净申购，净申购比例为1.63%，这或意味着投资者对股票型基金的投资意愿在逐步增强。

　　亮点

　　受益海外市场 QDII一枝独秀

　　与偏股基金、债券基金的负利润相比，得益于三季度海外市场股指的持续走高，QDII基金的业绩水涨船高，16只基金当期盈利11.62亿，不仅扭转了二季度亏损的颓势，且与货币基金一起成为首批基金中仅有的两个整体取得正收益的基金类型，其中货币基金盈利10.83亿。

　　从基金公司看，在首批发布三季报的25家基金公司中，上投摩根取得了8181.54万元的盈利，是唯一一家整体取得正收益的公司，这个正收益跟它在海外投资QDII获得的收益密切相关。据悉，上投亚太QDII基金在首批基金中独占鳌头，以9.77亿元的利润水平阶段性领跑。

　　在其余出现亏损的公司中，基金整体亏损程度与管理规模成正比。浙商、天弘和天治等一些中小型基金公司由于本身规模较小，三季度亏损额度基本在1亿元以内；易方达、银华、融通等规模较大的公司，在市场调整中整体“受伤面积”相应较大，其中旗下基金合计亏损最巨的一家基金公司三季度亏损达68.81亿元。

　　从单只基金角度看，除了上投亚太QDII外，易方达货币B、招商增值A、上头货币B、万家货币和招商增值B等货币型基金紧随其后，三季度利润均超过1亿元。

　　展望

　　四季度或环比复苏寻结构性机会

　　基金经理对于四季度宏观经济和行业走势的展望，也是投资者关心的焦点。在首批三季报中，基金经理普遍认为，接下来A股难现趋势性行情，基金将努力寻求市场的结构性机会。

　　中银中国基金经理孙庆瑞表示，四季度经济有可能出现季度性的环比复苏，这一方面是由于三季度基数较低，同时也是企业的补库存行为所导致的。但政府在短期内采取大规模刺激政策的可能性较低，因此不能对新刺激政策抱有过多期待，而应更多地关注政府或央行的真实举措，从结构性层面上寻找投资机会。

　　申万菱信基金则指出，前期悲观的经济形势当前已出现了一些积极迹象，包括：PMI出现新订单回升而产成品回落的组合，显示企业在被动去库存；工业品价格在4月份以来首次出现回升；房地产市场8月份出现明显的景气度回升等。这些积极因素超出市场预期，四季度切莫忽视它们给予市场的正面反映。总体而言，维稳依然是政策主基调，申万菱信基金对四季度A股的表现持谨慎偏乐观的态度，坚定不移地战略性投资经济转型受益的产业。