投资进入“战国时代”

　　＝＝＝＝另类投资之期酒＝＝＝＝

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　　本月初，规模10个亿的国内首个红酒期权私募基金鼎红基金进行了路演，专门投资法国顶级红酒;而以非公开方式向特定投资者募集资金并投资于艺术品的艺术品私募基金在今年也风生水起。据不完全统计，今年已经有数十家面市或者即将推出的艺术品私募基金。

　　对于既看重投资收益，又喜爱法国葡萄酒的投资者来说，葡萄酒期权基金无疑是最佳选择之一。据了解，国内首只红酒期权基金采用目前流行的私募合伙制，个人认购100万元起，计划募集五期，每期为2亿元人民币，并实行五年封闭期。鼎红基金主要投资法国波尔多和勃良弟两个葡萄酒主产区的顶级葡萄酒，其中60%是现货，40%为期货。五年到期后，将按清算价现金收回，同时投资者也可将清算价的30%折成葡萄酒。

　　1、确保可以买到你想要的酒

　　一款轿车如果卖得好，可以延长流水线，扩大生产规模，满足市场需求；但一款葡萄酒卖得再好，也不可以复制，一家酒庄每个年份的产量是相对固定的。

　　由于供应有限，所以一些知名酒庄的“一军酒”(正牌)和一些产量稀少的明星酒庄的葡萄酒，基本上是以期酒形式出售的。

　　2、合算的价格

　　像所有的期货交易一样，期货交易的价格相对合算。以2005年份拉菲为例，在2006年4月进行的期酒交易中，一箱(12瓶)为3900英镑，一瓶平均325英镑；而到2010年4月，伦敦市场的价格已经达到一箱12360英镑，单买一瓶则要1350英镑。

　　3、巨大的升值潜力

　　据“Liv-ex 100佳酿指数”显示，1990年的一份总值10000英镑的期酒投资组合，到2006年1月已升至89760英镑，15年间升值近9倍；若将这10000英镑用于投资股票，以“FTSE 100指数”计算，只不过会上升至39145英镑，升值不到4倍。

　　随着岁月的流逝，酒质越来越好，剩余的数量却不断减少，价格因而也就必然持续上升……

　　精品葡萄酒真的适于投资吗？在越来越多的人专注于藏酒后将其保值乃至升值，但是这些美妙的盘算却看起来并不是那么容易实现。

　　不过在你打算出手,或者打开瓶塞之前，务必要仔细阅读酒瓶上的标签。葡萄酒瓶可不是全能的圣杯。

　　到目前为止的数据还是相当惊人的。如果你在八年前花10万美元搜罗了全世界最为经典的精品葡萄酒，到今天这些酒的价值大约已经高达23万美元了，年回报率为11%。

　　这一计算的依据是伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-Ex）编列的Liv-Ex 100顶级葡萄酒（多数为波尔多葡萄酒）价格指数。

　　Getty Images而如果同时期把同样多的钱投在华尔街，现在的市值大约只有10万9千美元，这在很大程度上得归因于去年的金融危机。如果投于中期政府债券，市值则是15万美元左右……

　　国际投资级葡萄酒的升值潜力很大，但个人无法直接购买期酒，在中国，大部分国内葡萄酒公司都是从二三级的酒商手中购买，再由他们卖给消费者或是投资者。今年波尔多某些庄期酒价格有些脱离了市场环境，2010好年份酒价格比同样是好年份的2005酒几乎贵一倍。有专家提醒“期洋酒”投资已存在泡沫，涨幅过大的品种已脱离合理价值。