QDII被纳斯达克点亮 资源类产品表现优异

　　66只平均上涨4.17% 资源类产品表现优异

　　今年以来A股市场表现低迷，而投资海外市场的QDII基金则延续上半年以来的上涨势头，在各类型基金中表现出色。数据显示，截至9月7日，今年以来全部66只QDII基金平均上涨4.17%，较同期上证综指-3.26%的跌幅，其超额收益为7.43%。值得关注的是，受益于美国经济复苏，美股市场持续回暖，所有QDII产品中，主投美国市场的QDII基金年内表现亮眼，跻身涨幅前列。

　　和投资A股市场的基金相比，QDII基金今年真正体现分散风险的使命。不过随着欧美市场的反弹乏力，QDII基金在今年之后则可能仍需注意“地雷”。

　　QDII三季度仍抢镜

　　国泰纳指100、国投瑞银新兴市场两只基金收益超过10%，汇添富黄金及贵金属今年以来的收益为8.14%，投资国外房地产信托的两只基金也都取得了超过6%的收益。

　　今年以来，QDII基金的投资回报率明显优于去年。Wind统计数据显示，今年QDII基金中，投资纳斯达克、新兴市场的产品收益最为突出，国泰纳指100、国投瑞银新兴市场两只基金以超过10%的收益遥遥领先，大成、长信等跟踪标普的指数基金收益也表现亮眼。投资黄金等贵金属的基金今年仍然给投资者带来不菲的收益，汇添富黄金及贵金属今年以来的收益为8.14%，而去年业绩第一的诺安黄金今年以来也已取得6.99%的收益。值得注意的是，首次出海投资国外房地产信托的两只基金也都取得了超过6%的收益。

　　天相统计显示，截至9月7日，今年第三季度以来59只QDII基金的规模加权平均净值增长率达到了3.11%，而油气和黄金相关的基金占据了涨幅榜前列，拉动了整个QDII的投资业绩。

　　据悉，第三季度以来业绩超过10%的QDII基金有两只，分别为银华通胀的11.53%和华安石油的10.19%。前者尽管不是专门投资于油气或黄金，但该基金主要投资于黄金和油气交易型开放式指数基金(ETF)，前三大ETF配置都是黄金或油气方面的ETF，占其基金资产净值的50%以上，第四大ETF投资于全球农产品ETF。后者主要投资于海外的石油股票，第一大重仓股为埃克森美孚石油公司，占比超过10%，受益于油价大涨，石油类上市公司今年第三季度以来市场表现领先。

　　此外，华宝油气和诺安油气第三季度以来分别上涨9.52%和7.89%，名列QDII业绩的第四和第八名。黄金类QDII的整体表现同样十分突出，国内4只黄金QDII全部进入三季度以来QDII业绩的前九名。汇添富贵金、易方达黄金主题、诺安全球黄金和嘉实黄金基金的净值上涨幅度十分接近，都在7.73%到8.78%之间，跑赢绝大多数QDII投资业绩。

　　与之形成对比的是，受A股市场低迷影响，截至9月7日，国内主动投资偏股基金第三季度以来平均净值下跌了2.4%，投资海外市场的QDII在此阶段明显跑赢国内基金，充分体现出海内外资产配置分散风险的重要性。

　　后市不确定性增大

　　9月将是欧债危机的重要时间节点，一系列风险事件将轮番登场，让身处债务危机中心的欧元区迎来“多事之秋”，全球股市面临重重考验，QDII基金的大环境不容乐观。

　　不过，QDII业绩的良好态势恐难持续下去。从目前公布的诸多国际数据显示，9月之后欧债危机可能将再次成为“定时炸弹”。

　　众禄基金研究中心发布报告称，9月欧债危机继续成为市场关注的焦点，并将再度迎来风险暴露期，9月将是欧债危机的重要时间节点，一系列风险事件将轮番登场，让身处债务危机中心的欧元区迎来“多事之秋”，全球股市面临重重考验。

　　欧元区财长会议将再度上演，由欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)组成的“三驾马车”工作组将重返希腊，评估该国的财政改革进展，以决定是否拨付下一笔贷款。

　　“鉴于全球经济陷入萎缩，尤其是欧洲经济持续表现疲弱以及对欧债危机演绎预期的不确定性，而美国经济数据不及市场预期令市场对美联储推出QE3预期升温，且新兴市场国家刺激经济政策效应将逐步显现，QDII基金的大环境不容乐观。”有分析师如此表示。

　　不过，也有基金经理对此并不赞同。鹏华美国房地产基金经理裘韬表示，目前，美国经济复苏的态势相对明显，虽然速度稍慢，但复苏趋势是大概率事件。在季节性因素影响下，以就业市场、工业生产、零售销售等为代表的一系列利好数据的发布，巩固了投资者对美国经济持续复苏的乐观情绪，未来虽然全球经济形势依然比较复杂，但美国的经济情况仍然相对较好。

　　数据显示，近期美国经济复苏，美国经济的回暖迹象直接反映在美国的楼市上。根据美联储季度银行贷款官员调查报告显示——过去的3个月，57%的银行报告购房贷款需求上升，而第一季度该数字为38%，表示美国购房需求正在增长。一边是美国经济的回暖，楼市企稳复苏，一边是欧债危机、新兴市场的增长乏力，资金已经开始回流美国本土。

　　众禄基金研究中心分析师建议，“投资者将资产主要配置于美国及新兴国家市场，维持原先的‘重美轻欧’的QDII投资策略不变。”